Просмотр кода страницы Чеболь

'''Чебо́ль''' ({{lang-ko3|재벌|財閥}}, ''чэболь'') — [[Южная Корея|южнокорейская]] форма [[Финансово-промышленная группа|финансово-промышленных групп]].<ref name="MW">{{cite web |title=Chaebol |url=https://www.merriam-webster.com/dictionary/chaebol |website=[[Dictionary by Merriam-Webster]] |publisher=[[Merriam-Webster]] |access-date=2011-08-30 |archive-date=2018-06-13 |archive-url=https://web.archive.org/web/20180613133927/https://www.merriam-webster.com/dictionary/chaebol |url-status=live }}</ref> 

Чеболь, как правило, состоит из множества диверсифицированных [[дочерняя компания|дочерних компаний]] ([[аффилированное лицо|аффилированных лиц]]), управляемых единой группой лиц<ref name="Jung 2004 299–303">{{cite journal|last=Jung|first=Dong-Hyeon|title=Korean Chaebol in Transition|journal=China Report |date=2004-08|volume=40|issue=3|pages=299–303|doi=10.1177/000944550404000306|s2cid=154720682}}</ref>. Под это определение попадают несколько десятков крупнейших южнокорейских [[корпоративная группа|корпоративных групп]], контролируемых семьями. Термин впервые появился в англоязычных текстах в 1972 году<ref name="MW" />.

Чеболи также играли значительную роль в политике [[Республика Корея|Южной Кореи]]. В 1988 году член семьи-владельца чеболя, [[Чон Монджун]], президент [[Hyundai Heavy Industries]], был успешно избран в Национальное собрание страны. Другие [[бизнес-лидер]]ы также становились депутатами парламента по партийным спискам<ref name=loc/>. Группа [[Hyundai]] прилагала усилия для улучшения отношений с [[Корейская Народно-Демократическая Республика|КНДР]], хотя эти действия иногда вызывали споры. Многие семейные чеболи критиковались за низкие дивидендные выплаты и иные корпоративные практики, которые ставят интересы контролирующих акционеров выше интересов рядовых инвесторов<ref>{{cite news|title=Samsung Electronics names new-generation leaders as profit soars|url=https://www.reuters.com/article/us-samsung-elec-results/samsung-electronics-names-new-generation-leaders-as-profit-soars-idUSKBN1CZ2U8|work=Reuters|date=2017-10-30|access-date=2017-10-31|archive-url=|archive-date=|url-status=live|last1=|first1=}}</ref>.

== Этимология ==
Слово «чеболь» происходит от романизации Маккьюна — Райшауэра корейского слова 재벌 (chaebŏl) без знака краткости над гласной<ref name="ODE">{{cite web |title=chaebol |url=https://en.oxforddictionaries.com/definition/chaebol |archive-url=https://web.archive.org/web/20160927030852/https://en.oxforddictionaries.com/definition/chaebol |url-status=dead |archive-date=2016-09-27 |website=[[Oxford Dictionaries (website)|Oxford Dictionaries]] |publisher=[[Oxford University Press]] |access-date=2017-08-15}}</ref><ref>{{cite web |title=CHAEBOL |url=https://dictionary.cambridge.org/pronunciation/english/chaebol |website=[[Cambridge Advanced Learner's Dictionary|Cambridge Dictionary]] |publisher=[[Cambridge University Press]] |access-date=2024-04-29}}</ref>. В 2000 году Министерство культуры и туризма Южной Кореи ввело новую систему романизации корейского языка<ref name="MoCT2000">{{cite web|url=http://www.korea.net/korea/kor_loca.asp?code=A020303|title=Romanization of Korean|date=2000-07|website=[[Korea.net]]|publisher=Ministry of Culture & Tourism|access-date=2007-05-09|archive-url=https://web.archive.org/web/20070916025652/http://www.korea.net/korea/kor_loca.asp?code=A020303 <!-- Bot retrieved archive -->|archive-date=2007-09-16}}</ref>. Согласно новой системе, 재벌 должно транслитерироваться как «jaebeol», однако в устоявшейся практике, в том числе в английском языке, сохранилось написание «chaebol».

Само корейское слово является заимствованием японского термина «дзайбацу» (財閥), где 財 означает «богатство», а 閥 — «клан», «клика»<ref>{{cite web|url=https://www.incheonilbo.com/news/articleView.html?idxno=1043246|title=Where have you been, Chinese Characters? 72. Chaebol|publisher=[[Incheon Ilbo]]|publication-date=10 June 2020|access-date=2024-01-17}}</ref>. Японские дзайбацу доминировали в экономике Японии с 1868 года вплоть до их роспуска во время американской оккупации в 1945 году. Возникновение и рост корейских чеболей во многом напоминают расцвет японских дзайбацу.

Термин «чеболь» закрепился в английском языке с начала 1970-х годов<ref name="MW" />.

== История ==
[[Файл:Hyundai Headquarter Building, Jongno-gu, Seoul.jpg|thumb|right|Бывшая штаб-квартира [[Hyundai Group|Hyundai]] в [[Сеул]]е]]

=== Становление и экономический бум ===
До середины XX века экономика Южной Кореи была невелика и имела преимущественно [[Сельское хозяйство|аграрный]] характер. Однако политика президента [[Пак Чон Хи]], начавшаяся после его прихода к власти в 1961 году, стимулировала быструю [[Индустриализация|индустриализацию]] за счёт поддержки крупного бизнеса<ref name="Jung 2004 299–303"/>. Реализуемый правительством Первый пятилетний экономический план был нацелен на новое инвестирование, и чеболям были гарантированы кредиты банковского сектора. Чеболи сыграли ключевую роль в развитии новых отраслей, рынков и экспортного производства, способствуя превращению Южной Кореи в одного из «[[Четыре азиатских тигра|азиатских тигров]]».

Хотя крупные промышленные программы Южной Кореи начались лишь в начале 1960-х, истоки предпринимательской элиты страны лежат в политической экономике 1950-х годов. В период японского колониального правления очень немногие корейцы владели или управляли крупными корпорациями. После ухода японцев в 1945 году некоторые корейские бизнесмены получили активы бывших японских фирм, несколько из которых впоследствии выросли в чеболи 1990-х годов<ref name=loc/>.

Колониальное правительство иногда стремилось кооптировать местных предпринимателей и состоятельных лиц, часто связанных с землевладением, а значительная часть промышленных активов находилась в совместной японско-корейской собственности. Немногие корейские чеболи, такие как «Кёнбан» (Kyungbang), появились именно в эту эпоху<ref>{{cite journal |last1=Kohli |first1=Atul |title=Where do high growth Political economies come from? The Japanese lineage of Korea's "Developmental State" |journal=World Development |date=1994 |volume=22 |issue=9 |pages=1269–1293|doi=10.1016/0305-750X(94)90004-3 }}</ref>.{{multiple image|total_width=300|perrow=2/2/1/1/2|image1=Hyundai Motor Company 2000.jpg|image2=Hyundai Marine & Fire Insurance Building.jpg|footer=[[Hyundai Motor Company]] и [[Hyundai Marine & Fire Insurance]]}}

Компании, созданные в конце 1940-х — начале 1950-х годов, а также некоторые другие фирмы имели тесные связи с Первой республикой [[Ли Сын Ман]]а (1948—1960). Подтверждено, что многие из этих компаний получали особые льготы от правительства в обмен на откаты и прочие выплаты<ref name=loc/>.

Когда в 1961 году к власти пришли военные, они заявили о намерении искоренить коррупцию, поразившую администрацию Ли Сын Мана, и устранить «несправедливости» в обществе. Некоторые ведущие промышленники были арестованы и обвинены в коррупции, однако новое правительство осознало, что для реализации амбициозных планов модернизации экономики ему необходима помощь предпринимателей. Был достигнут компромисс: многие обвиняемые корпоративные лидеры заплатили правительству штрафы. Впоследствии сотрудничество между бизнесом и властью в деле модернизации экономики усилилось<ref name=loc/>.

Сотрудничество правительства и чеболей стало основой последующего экономического роста и впечатляющих успехов, начавшихся в начале 1960-х. Руководствуясь острой необходимостью переориентировать экономику с производства потребительских товаров и лёгкой промышленности на тяжёлую, химическую отрасли и импортозамещение, политические лидеры и государственные планировщики опирались на идеи и содействие лидеров чеболей. Правительство предоставляло планы промышленного расширения, а чеболи их реализовывали. Однако индустриализация под руководством чеболей ускорила [[Монополия|монополистическую]] и олигополистическую концентрацию капитала и экономически прибыльных видов деятельности в руках ограниченного числа конгломератов<ref name=loc/>.

Пак Чон Хи использовал чеболи как инструмент экономического роста. Поощрялся экспорт, что стало разворотом от политики импортозависимости Ли Сын Мана. Устанавливались производственные квоты<ref name=loc/>.

Рост чеболей стал возможен благодаря двум факторам: иностранным займам и особым льготам. Доступ к иностранным технологиям также был критически важен для развития чеболей вплоть до 1980-х годов. Под лозунгом «управляемого капитализма» правительство выбирало компании для реализации проектов и направляло средства из иностранных займов. Государство гарантировало возврат кредитов, если компания не могла расплатиться с иностранными кредиторами. Дополнительные займы предоставлялись отечественными банками. К концу 1980-х годов чеболи доминировали в промышленном секторе, особенно в обрабатывающей промышленности, торговле и тяжёлой индустрии<ref name=loc/>.

С начала 1960-х чеболи пережили колоссальный рост, связанный с расширением южнокорейского экспорта. Рост был результатом производства разнообразных товаров, а не одной-двух продуктовых линий. Ключевыми были инновации и готовность осваивать новые направления. В 1950-х — начале 1960-х чеболи концентрировались на париках и текстиле; к середине 1970-х и в 1980-х преобладающей стала тяжёлая, оборонная и химическая промышленность. Хотя эти отрасли оставались важными и в начале 1990-х, реальный рост происходил в электронике и высокотехнологичных отраслях. Чеболи также были ответственны за превращение [[Торговый баланс|торгового дефицита]] 1985 года в профицит в 1986 году. Однако [[Счёт текущих операций|сальдо платёжного баланса]] сократилось с более чем 14 млрд долларов США в 1988 году до 5 млрд в 1989 году<ref name=loc/>.

Чеболи продолжили свой стремительный рост на экспортных рынках в 1980-х годах. К концу десятилетия они достигли финансовой независимости и устойчивости, что устранило необходимость в дальнейшей государственной кредитной поддержке и помощи<ref name=loc/>.

=== 1990-е годы — настоящее время ===
К 1990-м годам Южная Корея стала одной из крупнейших [[Новые индустриальные страны|новых индустриальных стран]] и могла похвастаться уровнем жизни, сравнимым с промышленно развитыми государствами.

Президент [[Ким Ён Сам]] начал оспаривать влияние чеболей<ref>{{cite web |title=From Full-Blown Democracy to Disaster: The Kim Young-sam Years, 1993-97 |url=https://www.piie.com/publications/chapters_preview/341/4iie3373.pdf |publisher=[[Институт международной экономики Петерсона]] |access-date=2025-11-15 |lang=en}}</ref><ref>{{cite journal |last=Aik Seng |first=Tan |title=The Changing Arena of Power Contestation Between the State and Chaebols in South Korea: Democracy and the Ascent of Legal Institutions |url=https://journals.library.cornell.edu/tmpfiles/CIAR_11_1_2.pdf |date=2017 |journal=[[Cornell International Affairs Review]] |volume=11 |access-date=2025-11-15 |lang=en}}</ref>, однако слабости системы стали широко понятны лишь после [[Азиатский финансовый кризис|азиатского финансового кризиса 1997 года]]. Изначально кризис был вызван спекулятивной атакой на [[Тайский бат]], что привело к резкому падению его стоимости и возникновению проблем с [[Денежный поток|ликвидностью]], необходимой для выплаты внешних долгов. Распространённые по всей Восточной Азии [[Портфельные инвестиции|иностранные портфельные инвестиции]] и [[Дерегулирование|финансовая дерегуляция]] позволили зарубежным инвесторам атаковать национальные валюты других стран региона, включая Южную Корею. Это распространило финансовый кризис на затронутые страны и вызвало обвал стоимости [[Южнокорейская вона|южнокорейской воны]]<ref>{{cite report |last=Akyüz |first=Yilmaz |title=Causes and Sources of the Asian Financial Crisis |url=https://unctad.org/system/files/official-document/ux_hi_akyuz.en.pdf |date=2000-02-17 |publisher=[[ЮНКТАД]] |access-date=2025-11-15 |lang=en}}</ref>. В результате чеболи, которые к тому моменту были чрезмерно закредитованы за счёт краткосрочных долгов и уже страдали от падения экспортных цен<ref>{{cite magazine |last=Kyung |first=Pil-Kim |title=Crisis Management in South Korea and the Hegemonic Strategy of the Chaebols |url=https://monthlyreview.org/articles/crisis-management-in-south-korea-and-the-hegemonic-strategy-of-the-chaebols/ |magazine=[[Monthly Review]] |access-date=2025-11-15 |lang=en}}</ref>, начали банкротиться: из 30 крупнейших чеболей 11 обанкротились во время финансового кризиса<ref>{{cite news |title=Two-thirds of top chaebol have disappeared since 1997 |url=https://koreajoongangdaily.joins.com/2017/11/01/economy/Twothirds-of-top-chaebol-have-disappeared-since-1997/3040227.html |date=2017-11-01 |publisher=[[Korea JoongAng Daily]] |access-date=2025-11-15 |lang=en}}</ref>.

Оставшиеся чеболи также стали гораздо более узкоспециализированными. Например, при населении, занимавшем 26-е место в мире, до кризиса в стране было семь крупных автопроизводителей. После кризиса только два крупных производителя остались нетронутыми, хотя ещё два продолжили работу, но в меньших масштабах, под контролем [[General Motors]] и [[Renault]]. Долги чеболей были не только перед государственными промышленными банками, но и перед независимыми банками, а также их собственными финансовыми дочерними компаниями. Масштабы дефолтов по кредитам были таковы, что банки не могли ни взыскать залог, ни списать безнадёжные долги без риска собственного краха, поэтому невозможность обслуживания этих долгов быстро вызвала системный банковский кризис, и Южная Корея обратилась за помощью к МВФ. Наиболее ярким примером стал крах середины 1999 года — распад группы Daewoo, накопившей около 80 млрд долларов США невыплаченных долгов. На тот момент это было крупнейшее корпоративное банкротство в истории<ref name="Daewoo">{{cite news|title=Daewoo: Surviving a Bust-Up|author=Newsweek Staff|url=https://www.newsweek.com/daewoo-surviving-bust-111249|work=Newsweek|date=2006-10-29|access-date=2022-01-20|archive-url=|archive-date=|url-status=}}</ref>. Расследования также выявили широко распространённую коррупцию в чеболях, в частности, мошеннический учёт и взяточничество.

Южная Корея быстро оправилась от кризиса, и основная часть вины за экономические проблемы была возложена на [[Международный валютный фонд|МВФ]], который вынудил правительство установить [[Процентная ставка#Денежно-кредитная политика|процентную ставку]] в 30 % в обмен на финансовую помощь в размере 55 млрд [[Доллар США|долларов США]]. Оставшиеся чеболи существенно выросли после кризиса, но поддерживали гораздо более низкий уровень долга<ref name="Daewoo" />.

В 2019 году выручка крупнейшего чеболя, [[Samsung]], составляла около 17 % [[Валовой внутренний продукт|ВВП]] Южной Кореи<ref>{{Cite web |last= |date=2020-10-26 |title=South Korea's Lee Kun-hee, who made Samsung a global powerhouse, dies at 78 |url=https://www.cnbc.com/2020/10/26/south-koreas-lee-kun-hee-who-made-samsung-a-global-powerhouse-dies-at-78.html |access-date=2023-06-15 |website= |publisher=[[CNBC]] |lang=en |agency=[[Рейтер]]}}</ref>, при этом компания держала на счетах миллиарды долларов наличными. В 2023 году выручка четырёх крупнейших чеболей (Samsung, SK, Hyundai и LG) составляла 40,8 % южнокорейского ВВП, а тридцати крупнейших чеболей — 76,9 % ВВП<ref>{{Cite web |date=2024-10-09 |title=Korea's top 4 conglomerates take up 40% of GDP in 2023 |url=https://www.koreatimes.co.kr/www/biz/2025/01/602_383889.html |access-date=2025-01-16 |website=The Korea Times |lang=en}}</ref>.

Недавние финансовые отчёты показывают, что чеболи постепенно теряют влияние из-за международной конкуренции или внутренней конкуренции со стороны стартапов. Чистая прибыль крупнейших конгломератов Южной Кореи снижалась с 2012 по 2015 год.

== Рейтинг ==
{{Row hover highlight}}{{sticky header}}
{| class="wikitable sortable mw-datatable sticky-header" style="text-align:center"
|+Рейтинг чеболей по активам по состоянию на 1 мая 2025 г.<ref>{{Cite web|url=https://www.ftc.go.kr/www/selectBbsNttView.do?pageUnit=10&pageIndex=1&searchCnd=all&key=12&bordCd=3&searchCtgry=01,02&nttSn=46053|title=보도자료 - 공정거래위원회|website=www.ftc.go.kr|access-date=2025-12-25}}</ref>
!Место в 2025
!Место в 2024
!Изменение
!Название группы
!Представитель
!Дочерние компании (2025)
!Дочерние компании (2024)
!Активы 2025 (трлн [[Южнокорейская вона|корейских вон]])
!Активы 2024 (трлн [[Южнокорейская вона|корейских вон]])
!Тип
|-
|1
|1
|{{steady}}
|[[Samsung]]
|[[Ли Джэ Ён]]
|63
|63
|589,1
|571,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|2
|2
|{{steady}}
|[[SK Group|SK]]
|[[Чхве Тхэ Вон]]
|198
|219
|363
|352,1
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|3
|3
|{{steady}}
|[[Hyundai Motor Group|Hyundai Motor]]
|[[Чон Ый Сон]]
|74
|70
|306,6
|297,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|4
|4
|{{steady}}
|[[LG]]
|[[Ку Кван Мо]]
|63
|60
|186,1
|180,5
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|5
|6
|{{increase}}1
|[[Lotte Group|Lotte]]
|[[Син Дон Бин]]
|92
|96
|143,3
|139
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|6
|5
|{{decrease}}1
|[[POSCO]]
|[[POSCO]]
|49
|47
|137,8
|133,7
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|7
|7
|{{steady}}
|[[Hanwha Group|Hanwha]]
|Ким Дон Гван
|119
|108
|125,7
|122
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|8
|8
|{{steady}}
|[[HD Hyundai Heavy Industries]]
|[[Чон Мон Джун]]
|32
|29
|88,7
|86,1
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|9
|10
|{{increase}}1
|[[Nonghyup Bank|NongHyup]]
|[[Nonghyup Bank|NongHyup]]
|56
|54
|80,1
|77,7
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|10
|9
|{{decrease}}1
|[[GS Group|GS]]
|[[Хо Чхан Су]]
|98
|99
|79,3
|76,9
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|11
|11
|{{steady}}
|[[Shinsegae]]
|[[Чон Ён Джин]]
|59
|53
|63,9
|61,9
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|12
|14
|{{increase}}2
|[[Hanjin]]
|[[Уолтер Чо]]
|42
|34
|58,2
|56,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|13
|12
|{{decrease}}1
|[[KT Corporation|KT]]
|[[KT Corporation|KT]]
|47
|48
|46,3
|44,9
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|14
|13
|{{decrease}}1
|[[CJ Group|CJ]]
|[[Ли Джэ Хён]]
|66
|73
|39,4
|38,2
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|15
|16
|{{increase}}1
|[[LS Group|LS]]
|Ку Джа Ын
|72
|67
|36
|34,9
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|16
|15
|{{decrease}}1
|[[Kakao]]
|[[Ким Бом Су (бизнесмен)|Ким Бом Су]]
|115
|128
|34,8
|33,8
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|17
|20
|{{increase}}3
|[[HMM (company)|HMM]]
|[[HMM (company)|HMM]]
|4
|5
|33,5
|32,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|18
|17
|{{decrease}}1
|[[Doosan Group|Doosan]]
|Пак Чон Вон
|24
|22
|28,2
|27,3
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|19
|18
|{{decrease}}1
|[[DL Group|DL]]
|Ли Хэ Ук
|45
|45
|27
|26,2
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|20
|21
|{{increase}}1
|Jeungheung
|Чон Чхан Сон
|51
|53
|26,7
|25,9
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|21
|19
|{{decrease}}2
|[[Celltrion]]
|[[Со Джон Джин (бизнесмен)|Со Джон Джин]]
|9
|8
|26,7
|25,9
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|22
|23
|{{increase}}1
|[[Naver Corporation|Naver]]
|[[Ли Хэ Джин]]
|45
|54
|25,5
|24,7
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|23
|25
|{{increase}}2
|[[S-Oil]]
|[[S-Oil]]
|2
|2
|24,5
|23,8
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|24
|22
|{{decrease}}2
|[[Mirae Asset Financial Group|Mirae-Asset]]
|Миреаесэт
|28
|30
|23,5
|22,8
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|25
|27
|{{increase}}2
|[[Coupang]]
|[[Coupang]]
|16
|13
|22,3
|21,6
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|26
|24
|{{decrease}}2
|[[Hyundai Department Store Group|Hyundai Department Store]]
|Хёндэбэкхваджом
|24
|27
|22,3
|21,6
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|27
|49
|{{increase}}22
|[[Hankook|Hankook & Company]]
|Чо Ян Рэ
|25
|24
|21,5
|20,9
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|28
|26
|{{decrease}}2
|Booyoung
|Ли Джун Гын
|21
|21
|21,5
|20,8
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|29
|32
|{{increase}}3
|[[Young Poong Group|Young Poong]]
|Чан Хён Джин
|30
|28
|20,9
|20,3
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|30
|29
|{{decrease}}1
|Harim
|Ким Хон Гук
|43
|45
|20
|19,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|31
|33
|{{increase}}2
|[[Hyosung]]
|[[Чо Хён Джун]]
|60
|57
|19,8
|19,2
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|32
|38
|{{increase}}6
|Sinokor
|Чон Тэ Сун
|28
|27
|19,5
|18,9
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|33
|30
|{{decrease}}3
|[[SM Group (South Korean company)|SM]]
|Ву О Хён
|58
|58
|18,3
|17,8
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|34
|31
|{{decrease}}3
|[[HDC Hyundai Development Company|HDC]]
|[[Чон Мон Гю]]
|34
|35
|17,5
|17
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|35
|34
|{{decrease}}1
|Hoban
|Ким Сан Ёль
|40
|39
|16,9
|16,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|36
|53
|{{increase}}17
|[[Upbit|Dunamu]]
|[[Upbit|Dunamu]]
|11
|12
|15,9
|15,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|37
|36
|{{decrease}}1
|[[Korea Tobacco & Ginseng Corporation|KT&G]]
|[[Korea Tobacco & Ginseng Corporation|KT&G]]
|17
|14
|15,7
|15,3
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|38
|40
|{{increase}}2
|Kolon
|Ли Ун Ёль
|45
|48
|15,2
|14,7
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|39
|37
|{{decrease}}2
|[[KCC Corporation|KCC]]
|Чон Мон Джин
|13
|14
|15
|14,5
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|40
|35
|{{decrease}}5
|[[DB Group|DB]]
|Ким Джун Ки
|24
|25
|14,8
|14,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|41
|43
|{{increase}}2
|[[Nexon]]
|Ю Джон Хён
|23
|19
|14,5
|14,1
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|42
|41
|{{decrease}}1
|OCI
|Ли У Хён
|24
|24
|13,8
|13,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|43
|45
|{{increase}}2
|[[LG#Associated companies|LX]]
|Ку Бон Джун
|17
|17
|12,7
|12,3
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|44
|44
|{{steady}}
|[[SeAH Holdings]]
|Ли Сун Хён
|24
|26
|12,4
|12
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|45
|46
|{{increase}}1
|[[Netmarble]]
|[[Пан Джун Хёк]]
|31
|35
|11,8
|11,4
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|46
|48
|{{increase}}2
|[[E-Land Group|E-Land]]
|Пак Сон Су
|32
|31
|11,6
|11,3
|ограниченные гарантии{{efn|name="limited assurance"}}
|-
|47
|39
|{{decrease}}8
|[[Kyobo Life Insurance|Kyobo]]
|[[Син Чхан Джэ]]
|16
|14
|11,1
|10,8
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|48
|58
|{{increase}}10
|[[GM Korea]]
|[[GM Korea]]
|3
|3
|10,8
|10,5
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|49
|52
|{{increase}}3
|Daokuwoom
|Ким Ик Рэ
|45
|48
|10,4
|10,1
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|50
|51
|{{increase}}1
|[[Kumho Petrochemical|Kumho]]
|Пак Чан Гу
|16
|14
|10
|9,7
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|51
|60
|{{increase}}9
|Daebang
|Гу Гё Ун
|41
|42
|10
|9,7
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|52
|42
|{{decrease}}10
|Taeyoung
|Юн Се Ён
|51
|82
|9,8
|9,5
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|53
|54
|{{increase}}1
|Samchully
|Ли Ман Дык
|33
|47
|9,7
|9,4
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|54
|56
|{{increase}}2
|[[KG Group|KG]]
|Квак Чжэ Сон
|26
|34
|9,6
|9,3
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|55
|47
|{{decrease}}8
|EcoPro
|Ли Дон Чхэ
|17
|23
|9,4
|9,1
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|56
|57
|{{increase}}1
|[[HL Group|HL]]
|[[Чон Мон Вон]]
|15
|13
|9,3
|9
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|57
|55
|{{decrease}}2
|[[Dongwon Industries|Dongwon]]
|Ким Нам Джон
|23
|26
|8,9
|8,6
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|58
|59
|{{increase}}1
|[[Amorepacific Corporation|Amoraepacific]]
|[[Со Гён Бэ]]
|15
|13
|8,7
|8,4
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|59
|50
|{{decrease}}9
|[[Taekwang Group|Taekwang]]
|[[Ли Хо Джин (бизнесмен)|Ли Хо Джин]]
|20
|20
|8,7
|8,4
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|60
|64
|{{increase}}4
|[[Krafton]]
|[[Чан Бён Гю]]
|9
|8
|8,5
|8,3
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|61
|70
|{{increase}}9
|Global Sae-A Group
|Ким Ун Ги
|23
|20
|8,3
|8
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|62
|61
|{{decrease}}1
|[[Korea Aerospace Industries|KAI]]
|[[Korea Aerospace Industries|KAI]]
|4
|4
|8,1
|7,9
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|63
|63
|{{steady}}
|MDM
|Мун Чжу Хён
|19
|15
|8
|7,8
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|64
|86
|{{increase}}22
|Sono international
|Пак Чун Хи
|25
|23
|7,4
|7,2
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|65
|62
|{{decrease}}3
|Aekyung
|Чан Ён Син
|30
|31
|7,3
|7,1
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|66
|67
|{{increase}}1
|[[Dongkuk Steel|Dongkuk]]
|Чан Се Джу
|16
|12
|7,3
|7,1
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|67
|66
|{{decrease}}1
|BS
|Ли Ги Сын
|66
|65
|7,3
|7
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|68
|65
|{{decrease}}3
|[[Samyang Foods|Samyang]]
|Ким Юн
|13
|13
|7,1
|6,9
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|69
| -
|New
|[[LIG Nex1|LIG]]
|Ку Бон Сан
|18
| -
|7,1
|6,9
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|70
|69
|{{decrease}}1
|[[JoongAng Ilbo|Joongang]]
|[[Хон Сок Хён]]
|57
|54
|6,9
|6,7
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|71
|72
|{{increase}}1
|[[Eugene Group|Eugene]]
|Ю Гён Сон
|63
|60
|6,8
|6,6
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|72
|75
|{{increase}}3
|Korea HC
|Пак Чон Сок
|26
|24
|6,7
|6,5
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|73
|77
|{{increase}}4
|BGF
|Хон Сок Чжо
|19
|18
|6,3
|6,1
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|74
| -
|New
|Daekwang
|Чо Ён Хун
|64
| -
|6,1
|5,9
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|75
|83
|{{increase}}8
|Bando
|Квон Хон Са
|15
|18
|6,1
|5,9
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|76
|78
|{{increase}}2
|Dashin
|Ян Хон Сок
|84
|117
|6
|5,9
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|77
|76
|{{decrease}}1
|Okay
|Чхве Юн
|16
|16
|5,8
|5,6
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|78
|79
|{{increase}}1
|[[HiteJinro]]
|Пак Мун Док
|12
|11
|5,7
|5,6
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|79
|80
|{{increase}}1
|[[Nongshim]]
|[[Син Дон Вон]]
|22
|23
|5,6
|5,5
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|80
|74
|{{decrease}}6
|DN
|Ким Сан Хон
|7
|8
|5,6
|5,5
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|81
|68
|{{decrease}}13
|[[Hyundai Marine & Fire Insurance]]
|Чон Мон Юн
|14
|13
|5,6
|5,4
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|82
|81
|{{decrease}}1
|Shinyoung
|Чон Чун Бо
|32
|33
|5,6
|5,4
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|83
|88
|{{increase}}5
|Paradise
|Чон Филип
|11
|14
|5,4
|5,3
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|84
|71
|{{decrease}}13
|IS
|Квон Хёк Ун
|32
|36
|5,4
|5,2
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|85
|85
|{{steady}}
|[[Hybe Corporation|Hybe]]
|[[Пан Си Хёк]]
|12
|15
|5,4
|5,2
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|86
|82
|{{decrease}}4
|[[Hansol]]
|Чо Дон Гиль
|21
|21
|5,4
|5,2
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|87
|84
|{{decrease}}3
|[[Sampyo]]
|Чон До Вон
|28
|33
|5,3
|5,2
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|88
| -
|New
|Sajo
|Чу Джин У
|40
| -
|5,3
|5,1
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|89
|87
|{{decrease}}2
|Wonik
|Ли Ён Хан
|47
|54
|5,3
|5,1
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|90
| -
|New
|[[Bithumb]]
|Ли Чжон Хун
|20
| -
|5,2
|5,1
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|91
| -
|New
|[[EUKOR]]
|[[EUKOR]]
|2
| -
|5,1
|5
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
|92
|73
|{{decrease}}19
|Youngone
|Сон Ги Хак
|20
|50
|5
|4,9
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|-
| -
| -
|Excluded
|[[Kumho Asiana Group|Kumho Asiana]]
|Пак Сам Гу
| -
|24
| -
|17,4
|публично раскрытые корпоративные группы{{efn|name="publicly disclosed corporate group"}}
|}
{{Notelist|refs={{efn|name="limited assurance"|Чеболи, активы которых превышают 0,5% ВВП Южной Кореи}}{{efn|name="publicly disclosed corporate group"|Чеболи, активы которых превышают 5 трлн вон}}}}

== Корпоративное управление ==

=== Структура управления ===
Некоторые чеболи представляют собой одну крупную [[Корпорация|корпорацию]], в то время как другие распались на слабо связанные группы отдельных компаний, носящих общее название. Даже в последнем случае каждая из них почти всегда принадлежит, контролируется или управляется одной и той же семейной группой.

Южнокорейские чеболи часто сравнивают с японскими бизнес-группами «[[Кэйрэцу]]», преемниками довоенных [[дзайбацу]], но между ними есть существенные различия:

* Чеболи в значительной степени всё ещё контролируются семьями-основателями, в то время как кэйрэцу управляются группами профессиональных менеджеров. Чеболи, кроме того, носят более семейный и ориентированный на семью характер, чем их японские аналоги.
* Чеболи централизованы в плане собственности, в то время как кэйрэцу более децентрализованы.
* Чеболи чаще создавали дочерние компании для производства компонентов на экспорт, в то время как крупные японские корпорации в основном перешли на использование внешних подрядчиков<ref name=loc/>.
* Главное структурное различие между корейскими чеболями и японскими кэйрэцу заключается в том, что у чеболей нет аффилированных банков для доступа к кредитам. В первые годы большинство из них сильно зависели от государственных кредитов и гарантий по кредитам, и у них до сих пор более тесные отношения с правительством, чем у японских аналогов. Чеболям в значительной степени запрещено владеть частными банками, отчасти для распределения рисков, а отчасти для усиления влияния правительства на банки в таких вопросах, как распределение кредитов. В 1990 году правительственные нормативы затрудняли формирование чеболью эксклюзивных отношений с банком, но после череды банкротств конца 1990-х годов правила были несколько смягчены. Кэйрэцу исторически работают с аффилированным банком, что даёт входящим в группу компаниям практически неограниченный доступ к кредитам<ref name=loc>{{Country study|country=South Korea|editor-last=Savada|editor-first=Andrea Matles|date=1992|edition=4th|url=https://lccn.loc.gov/91039109|location=Washington|publisher=Federal Research Division, Library of Congress|pd=<!-- yes/no - no removes the notice about pd text -->|isbn=0-8444-0736-4}}</ref>, поэтому экономические проблемы, известные в Японии, связаны скорее с «[[зомби-банк]]ами», а не с системными банковскими кризисами. Однако многие крупнейшие кэйрэцу диверсифицировали свою долговую практику, и публичные размещения облигаций стали довольно обычным делом.

Модель чеболя в значительной степени опирается на сложную систему перекрёстного владения акциями. Владелец, с помощью членов семьи, семейных благотворительных фондов и высших менеджеров дочерних компаний, должен контролировать лишь три или четыре публичные компании, которые, в свою очередь, контролируют другие компании, а те — дочерние фирмы. Хорошим примером такой практики является владелец [[Doosan]], который контролировал более 20 дочерних компаний, имея лишь миноритарное участие примерно в 5 компаниях<ref>{{cite journal|last=Kim|first=Dong-Woon|date=2003-04|title=Interlocking Ownership in the Korean Chaebol|journal=Corporate Governance: An International Review|volume=11|issue=2|pages=132–142|doi=10.1111/1467-8683.00014}}</ref>.

=== Структура капитала ===
Председатель типичного чеболя владеет небольшой долей капитала компаний под большим «зонтиком» конгломерата, но обладает огромной властью в принятии решений и контролирует всё управление. Например, Samsung владеет 0,5 % акций публичных компаний группы. Это демонстрирует слабость верховенства закона<ref name="Jung 2004 299–303" />. Метод, позволяющий такой тип контроля, называется перекрёстным владением (cross-holding), представляющим собой горизонтальную и вертикальную структуру, усиливающую контроль председателя<ref>{{cite journal|last1=Moskalev|first1=Sviatoslav|last2=Park|first2=Seung Chan|date=2010-03|title=South Korean Chaebols and Value-Based Management|journal=Journal of Business Ethics|volume=92|pages=49–62|doi=10.1007/s10551-009-0138-5|s2cid=154121368}}</ref>.

=== Корпоративная культура ===
Типичная культура чеболя носит ярко выраженный патерналистский характер. Большая часть среды определяется председателем, который выступает в роли «отцовской фигуры» для своих подчинённых. Это можно проследить до [[Неоконфуцианство|неоконфуцианских]] ценностей, пронизывающих корейское общество. Отношение главы чеболя к работнику можно охарактеризовать как «заботливое», но при этом сохраняющее «строгость и чувство ответственности». Работники проводят долгие часы на работе, особенно по выходным и праздникам, чтобы угодить начальству<ref name=":0">{{Cite book|title=Korea: The Impossible Country|last=Tudor|first=Daniel|publisher=Tuttle|year=2012|location=UK}}</ref>. Корпоративные выезды и совместные выпивки, как правило, обязательны для укрепления чувства семьи и принадлежности среди сотрудников. Работодатели верят, что усиление общей связи между ними приведёт к процветанию и производительности компании. Другие практики, необычные для западных рабочих мест, включают дарение подарков сотрудникам и организацию свиданий для работников, ищущих отношения или брак.

Чеболи печально известны своей иерархичностью. Поэтому индивидууму не принято оспаривать или ставить под сомнение решения своего начальника. Такая динамика усиливает культуру, ориентированную на того, кто стоит во главе, но может привести к нежелательным обстоятельствам. Например, после катастрофы [[Катастрофа Boeing 777 в Сан-Франциско|рейса 214 авиакомпании Asiana]] критики предполагали, что культурные факторы помешали пилоту на борту прервать посадку на малой скорости и, таким образом, отклониться от указаний старшего по званию<ref>{{Cite news|title=Asiana Airlines seeks cockpit culture changer after U.S. crash|url=https://www.reuters.com/article/us-asiana-culture-idUSBREA1906U20140210|date=2017-02-10|access-date=2016-12-01|archive-url=|archive-date=|url-status=live|newspaper=}}</ref>. Продвижение по службе редко основано на заслугах. Скорее, оно происходит в порядке возраста и времени, отданного конгломерату. Это отражается в том, что большинство руководителей значительно старше своих сотрудников. Если работник не достигает руководящей или высшей управленческой должности к пятидесяти годам, его обычно заставляют уйти в отставку. Опять же, это можно отнести к динамике возрастной иерархии в корейской конфуцианской культуре. Типичная фирма делает большой упор на лояльность компании, что демонстрируется стандартным процессом найма. Новые сотрудники проходят интенсивную инициацию, включающую такие мероприятия, как учебные лагеря и пение уникальных песен компании, повторяющих производственные цели фирмы<ref name=":0" />.

=== Возникновение и инфляция ===
Истоки современной системы чеболей в Южной Корее стали следствием [[Корейская война|Корейской войны]]. Война привела к большим разрушениям и остановила промышленное производство, что заставило правительство печатать деньги для оплаты войны и выполнения требований войск ООН к корейской валюте и всё это вызвало массовую инфляцию. Эта инфляция приводила к удвоению цен на многие товары каждые полгода.

Правительству пришлось реагировать, и оно разработало план предоставления существенных финансовых стимулов частным компаниям в 1960-х и 1970-х годах. К ним относилось, например, решение правительства выбрать различные семейные предприятия для распределения стимулов (импортного сырья, товаров, банковских кредитов). Эффект был немедленным, и большинство предприятий быстро расцвели. Защита «младенческих» компаний позволила им развиваться благодаря высокорегулируемому рынку, который препятствовал входу иностранных компаний<ref>{{cite journal | last=Beck | first=Peter M. | journal= Asian Survey| title=Revitalizing Korea's Chaebol |date=1998-11 | volume=38 | issue=11 | pages=1018–1035 | doi=10.2307/2645683| jstor=2645683 }}</ref>. Многие компании, не входившие в круг избранных предприятий, рассматривали систему как несправедливую и коррумпированную<ref name="Jung 2004 299–303" />. Коррупционные скандалы периодически происходили во всех чеболях. Подобные инциденты указывают на форму «[[кронизм]]а» (crony capitalism), характерную для развивающихся стран.

=== Подотчётность внутригрупповых сделок ===
Поскольку правительство предоставляло стимулы для помощи бизнесу, оно имело большой контроль над ним. Однако не было гарантии, что предприятия будут использовать стимулы эффективно и рационально<ref name="Jung 2004 299–303"/>. Иными словами, не существовало внешней системы мониторинга для контроля за чеболями и обеспечения эффективного распределения ресурсов<ref>{{cite journal|last1=Park|first1=Seung-Rok|last2=Yuhn |first2=Ky-hyang|title=Has the Korean Model of Chaebol Succeeded?|journal=Journal of Economic Studies|year=2012|volume=39|issue=2|pages=260–274|doi=10.1108/01443581211222680}}</ref>. Все предприятия осуществляют внутренние рыночные операции, которые включают «покупку и продажу промежуточной продукции, предоставление и получение залога по кредитам, а также предоставление и получение платежных гарантий между фирмами-членами бизнес-группы»<ref>{{cite journal|last=Park|first=Seung-Rok|author2=Yuhn, Ky-hyang|title=Has the Korean chaebol model succeeded?|journal=Journal of Economic Studies|date=2011-04 |volume=39 |issue=2 |doi=10.1108/01443581211222680 |pages=260–274}}</ref>. Возникает вопрос об эффективности, особенно в производстве и управлении. Таким образом, система чеболей не была прозрачной. За кулисами предприятиям предоставлялось дочернее финансирование и внутригрупповые сделки. Это позволяло им легко получать кредиты для покрытия дефицита, и до [[Азиатский финансовый кризис|азиатского финансового кризиса 1997 года]] накопились огромные долги, многие из которых были скрыты. Это создавало иллюзию процветания системы вплоть до 1990-х годов<ref name="Jung 2004 299–303"/>.

=== Отношения с иностранными инвесторами ===
Согласно Центру иностранных языков Института оборонного языка (Defense Language Institute Foreign Language Center), большая часть экономики Южной Кореи зависит от экспорта<ref>{{Cite web|url=https://fieldsupport.dliflc.edu/products/south_korea/sk_co/website/default.html?type=chapter%25index=1&moduleID=0&taskID=0.|access-date=2021-08-05|website=fieldsupport.dliflc.edu|title=South Korean Cultural Orientation|archive-date=2021-08-05|archive-url=https://web.archive.org/web/20210805043254/https://fieldsupport.dliflc.edu/products/south_korea/sk_co/website/default.html?type=chapter%25index=1&moduleID=0&taskID=0.|url-status=live}}</ref>. Южная Корея является одним из ведущих мировых экспортёров. Кроме того, большинство инвесторов на корейском фондовом рынке — иностранные инвесторы. Из 711 компаний, котирующихся на корейской фондовой бирже, примерно у 683 акции частично принадлежат иностранным инвесторам<ref name=":4">{{Cite journal|last1=Lee|first1=Youkyoung|last2=Cho|first2=Myeonghyeon|date=2016-07|title=Does control-ownership disparity matter to foreign investors in Korea?|url=http://dx.doi.org/10.1016/j.iref.2016.04.007|url-status=live|journal=International Review of Economics & Finance|volume=44|pages=219–231|doi=10.1016/j.iref.2016.04.007|issn=1059-0560|url-access=subscription|archive-url=https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S105905601630020X?via%3Dihub|archive-date=2022-09-28|access-date=2021-08-05}}</ref>. Почти треть рыночной стоимости принадлежит иностранцам, и эта тенденция, как ожидается, сохранится.

Поскольку они играют важную роль на корейском фондовом рынке, иностранные инвесторы оказывают огромное влияние на финансовое благополучие чебольских конгломератов. Иностранные инвесторы, как правило, избегают чеболей, особенно тех, которые проявляли сильное политическое влияние в Южной Корее, таких как Samsung и Hyundai. Инвесторы неохотно вкладывают средства в компании с большим разрывом между контролем и владением, потому что эти компании склонны обманывать акционеров для получения большей личной финансовой выгоды<ref name=":4" />. Эта информация чрезвычайно полезна, особенно когда речь идёт о том, как эти коррумпированные конгломераты всё ещё получают сильную поддержку, учитывая небольшой интерес к ним со стороны иностранных инвесторов. Однако исследование, опубликованное в Journal of the Japanese and International Economies, показало, что после азиатского финансового кризиса 1997 года модели поведения иностранных инвесторов резко изменились. Хотя иностранные инвесторы предпочитают держать акции крупных компаний с высокой маржой прибыли и ликвидности, они не проявляют особого интереса ни к чебольским, ни к нечебольским компаниям<ref>{{Cite journal|last1=Joe|first1=Denis Yongmin|last2=Oh|first2=Frederick Dongchuhl|date=2017-12|title=Foreign investor behavior in Korea after the 1997 Asian financial crisis|url=http://dx.doi.org/10.1016/j.jjie.2017.10.002|url-status=live|journal=Journal of the Japanese and International Economies|volume=46|pages=69–78|doi=10.1016/j.jjie.2017.10.002|issn=0889-1583|url-access=subscription|archive-url=|archive-date=|access-date=}}</ref>. По состоянию на январь 2025 года многие чебольские корпорации имеют высокую долю иностранных инвесторов: у Samsung Electronics — 73 %<ref name="한국거래소">{{Cite web |last=한국거래소 |title=KRX 정보데이터시스템 |url=http://data.krx.co.kr/contents/MMC/RANK/rank/MMCRANK007.cmd |access-date=2025-01-21 |website=data.krx.co.kr |lang=ko}}</ref>, у Hyundai Motors — 50 %<ref name="한국거래소"/>, у SK Hynics — 55,8 %<ref>{{Cite web |title=SK하이닉스 종목 상세 정보 확인하기 |url=https://stockplus.com/m/stocks/KOREA-A000660/quotations/foreign |access-date=2025-01-21 |website=증권플러스 |lang=ko-KR}}</ref>. Тем не менее, чеболи по-прежнему способны выживать, что подчёркивает, насколько велика власть и поддержка, которую они получают от корейского правительства.

=== «Слишком большие, чтобы обанкротиться» ===
{{Further|Слишком большой, чтобы обанкротиться}}
Во время [[Азиатский финансовый кризис|азиатского финансового кризиса 1997 года]] банкиры опасались, что чеболи обанкротятся, и поэтому позволяли этим предприятиям пролонгировать свои кредиты каждый раз, когда они не могли погасить долги. Многие не верили, что чеболи способны рухнуть, и считали, что чем больше они занимают, тем в большей безопасности находятся.

Однако эта теория была опровергнута, когда многие предприятия обанкротились во время кризиса. Поскольку они были связаны через долговые гарантии, многие компании попали в цепную реакцию<ref name="Jung 2004 299–303" />. Фокус на расширении производственных мощностей привёл к накоплению долгов, которые были управляемыми в условиях растущей экономики. Однако, когда экономика остановилась, [[Коэффициент финансового левериджа|коэффициенты долга к собственному капиталу]] стали огромной проблемой<ref>{{cite journal|last=Akaba|first=Yuji|author2=Budde, Florian|author3=Jungkiu Choi|title=Restructuring South Korea's Chaebol|journal=McKinsey Quarterly|date=1998-12-01|issue=4|pages=68–79|url=http://web.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?vid=2&sid=5f415648-0f8c-4e09-b4e1-b55ac6bf1fcc%40sessionmgr13&hid=14|access-date=2013-02-13}}{{Dead link|date=August 2018 |bot=InternetArchiveBot |fix-attempted=yes }}</ref>.

После кризиса чеболи стали иметь меньше долгов и оказались менее уязвимыми к подобным кризисам, что и продемонстрировал кризис 2008 года. Однако по мере роста оставшихся чеболей каждый из них занимает всё большую долю в экономике, причём крупнейшие чеболи составляют (по объёму выручки) существенную часть ВВП Южной Кореи<ref>{{Cite book |last=Premack |first=Rachel |url=https://scholar.harvard.edu/files/frankel/files/skorea-conglomerates2017sage.pdf <!--https://businessresearcher.sagepub.com/sbr-1863-103804-2830718/20170821/south-koreas-conglomerates--> |title=South Korea's Conglomerates |chapter=South-koreas-conglomerates |date=21 August 2017 |publisher=SAGE Publishing |doi=10.1177/237455680324.n1}}</ref><ref>{{Cite journal |last1=Aghion |first1=Philippe |last2=Guriev |first2=Sergei |last3=Jo |first3=Kangchul |date=2022-01-09 |title=Chaebols and firm dynamics in Korea |url=https://academic.oup.com/economicpolicy/article/36/108/593/6350484 |journal=Economic Policy |lang=en |volume=36 |issue=108 |pages=593–626 |doi=10.1093/epolic/eiab016 |issn=0266-4658|doi-access=free }}</ref><ref>{{Cite journal |last=Fukagawa |first=Yukiko |title=Chapter 4 "Chaebol " -Led High Growth System in South Korea |journal=East Asian Development Experience: Economic System Approach and Its Applicability |year=1997 |pages=79–103 |doi=10.20561/00025460}}</ref>.

=== Монополистическое поведение ===
[[Протекционизм|Протекционистская]] политика и преференциальное [[Недобросовестная конкуренция|отношение правительства]] предоставили чеболям возможность проявлять монополистическое поведение. Отсутствие свободного от вмешательства рынка означало, что «настоящая конкуренция» стала редкостью в Южной Корее. Особенно в эпоху до [[Азиатский финансовый кризис|азиатского финансового кризиса 1997 года]] единственными продуктами, доступными корейцам, были продукты, производимые чеболями. Поэтому в социальной ткани страны отсутствовала благоприятная культура для предпринимательства. Интенсивность и масштабы концентрации рынка стали очевидны, когда выяснилось, что 80 % ВВП страны формируется чеболями<ref name=":0" />. Крупнейшая группа, Samsung, одна экспортирует 20 % товаров и услуг Южной Кореи. Хотя эти фирмы больше не получают прямой финансовой поддержки от правительства, они достигли таких масштабов [[Эффект масштаба|экономии от масштаба]], что стартапам или малым и средним предприятиям (МСП) чрезвычайно трудно преодолеть высокие барьеры для входа на рынок. Большинство этих более мелких компаний в итоге были поглощены чеболями, что ещё больше увеличило их размер и экономическое доминирование. В последние годы среди амбициозных корейских предпринимателей наметилась растущая тенденция к глобальному масштабированию<ref>{{Cite web|url=http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-G20-country-report-2013-South-Korea/$FILE/EY-G20-country-report-2013-South-Korea.pdf|title=EY G20 Country Report 2013 South Korea|last=Ernst & Young|publisher=Ernst & Young|access-date=2016-12-01|archive-date=2016-12-01|archive-url=https://web.archive.org/web/20161201211231/http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-G20-country-report-2013-South-Korea/$FILE/EY-G20-country-report-2013-South-Korea.pdf|url-status=live}}</ref>. С другой стороны, чеболи также переводят деньги за границу при молчаливом одобрении южнокорейского правительства и инвестируют в коммерческие предприятия, особенно в [[Корейский квартал (Манхэттен)|корейском квартале]] [[Манхэттен]]а, [[Нью-Йорк]]<ref name=ChaebolsKoreatownManhattan>{{cite web|url=https://ny.eater.com/2018/7/31/17633796/k-town-nyc-restaurants-chains-report|title=NYC's K-Town Isn't What It Used to Be|author=Sam Kim, photography by Gary He|publisher=Vox Media|date=2018-07-31|access-date=2018-11-21|quote=Most mom-and-pops are gone, and 32nd Street is now dominated by chains due to high rents and policies in Korea itself.|archive-date=2020-12-30|archive-url=https://web.archive.org/web/20201230164023/https://ny.eater.com/2018/7/31/17633796/k-town-nyc-restaurants-chains-report|url-status=live}}</ref>.

По сей день чеболи сохраняют доминирование во всех отраслях. Снижение [[Таможенный тариф|тарифов]] и отмена торговых нормативов, призванных защищать корейские конгломераты, привели к усилению конкуренции из-за рубежа. Однако на внутреннем рынке чеболи сохранили свою долю. Наиболее показательно, что выход [[Apple]] на рынок смартфонов вынудил конкурента Samsung диверсифицировать свои источники доходов за рубежом. Все, кроме 3 из 50 крупнейших фирм, котирующихся на [[Korea Exchange|Корейской фондовой бирже]], относятся к чеболям<ref name=":0" />, и, хотя на чеболи приходится чуть более 10 % работников страны, четыре крупнейших чеболя контролируют 70 % общей рыночной капитализации, а все чеболи вместе — 77 % по состоянию на конец 2010-х годов<ref>{{Cite web |last=Albert |first=Eleanor |date=2018-05-04 |title=South Korea's Chaebol Challenge |url=https://www.cfr.org/backgrounder/south-koreas-chaebol-challenge |access-date=2023-06-15 |website=Council on Foreign Relations |lang=en}}</ref>. Как следствие, чеболи обладают большей переговорной силой и часто принимают ценовые меры, которые сжимают как поставщиков, так и потребителей. Обычно фирмы, находящиеся ниже по цепочке поставок, не могут увеличить свою прибыль в достаточной степени для расширения и поэтому никогда не видят роста. Коллюзия между чеболями — обычное дело. Акты [[Картельный сговор|фиксации цен]] означают, что потребители вынуждены платить завышенную цену за большинство товаров и услуг<ref name=":0" />. Например, в 2012 году [[Samsung]] и [[LG Electronics]] были оштрафованы за сговор с целью повышения цен на бытовую технику<ref>{{Cite news|title=LCD makers fined $388 million for alleged price fixing|url=https://www.cnet.com/news/lcd-makers-fined-388-million-for-alleged-price-fixing/|access-date=2016-12-01|archive-url=|archive-date=|url-status=live|newspaper=CNET}}</ref>.

=== Связи с правительством, коррупция и злоупотребление властью ===
[[Файл:Korea President Park Business Leaders 20130508 01.jpg|thumb|Президент Южной Кореи [[Пак Кын Хе]] на завтраке с бизнес-магнатами [[Ли Гон Хи]] и [[Чон Мон Гу]]]]
С момента возникновения чеболей правительство было тесно вовлечено в их дела. Многие из реформ, принятых за эти годы, особенно при президенте [[Ким Дэ Чжун]]е, были направлены на борьбу с откатами и преференциальным отношением<ref name=":0" />. Кроме того, государство больше не является мажоритарным акционером какого-либо чеболя. Однако их огромные размеры и богатство используются для получения влияния. В значительной степени правительство видит в функциях чеболей ключевую роль для корейской экономики. Когда президент [[Ли Мён Бак]] вступил в должность, он помиловал председателя [[Samsung|Samsung Group]] [[Ли Гон Хи]] за [[уклонение от уплаты налогов]]. Затем президент Ли стал выступать в поддержку сделок в пользу чеболей, включая контракт на атомную энергию с городом [[Абу-Даби]], и ослабил законы, запрещающие конгломератам владеть компаниями финансовых услуг<ref>{{Cite news|title=Return of the overlord|url=https://www.economist.com/briefing/2010/03/31/return-of-the-overlord|date=|access-date=|archive-url=|archive-date=|url-status=live|newspaper=The Economist|issn=0013-0613}}</ref>.

Лидер Samsung — не единственный председатель чеболя, прощённый за уголовное преступление. [[Чхве Тхэ Вон]] из [[SK Group]], [[Чон Мон Гу]] из [[Hyundai Group|Hyundai]], Ким Сын Ён из Hanwha и [[Син Дон Бин]] из Lotte<ref>{{Cite web|url=https://www.nytimes.com/2016/10/20/business/international/south-korea-lotte-chaebol-conglomerate-indicted.html|title=Family Behind Korean Conglomerate Lotte Is Indicted in Corruption Case|last=Choe|first=Sang-hun|date=2016-10-19|newspaper=[[The New York Times]]|issn=0362-4331|access-date=2016-12-01|archive-date=2020-12-30|archive-url=https://web.archive.org/web/20201230164031/https://www.nytimes.com/2016/10/20/business/international/south-korea-lotte-chaebol-conglomerate-indicted.html|url-status=live}}</ref> — вот несколько примеров председателей, которые были обвинены, осуждены или отбывают тюремный срок за преступления «белых воротничков». Обвинения включают взяточничество, уклонение от уплаты налогов, бухгалтерские махинации, хищения и насильственные преступления<ref>{{Cite news|url=https://www.bloomberg.com/gadfly/articles/2016-07-07/chaebol-behaving-badly-aren-t-korea-s-biggest-worry|title=Don't Fret Over the Chaebol|last=Fickling|first=David|date=2016-07-07|newspaper=Bloomberg Gadfly|access-date=2016-12-01}}</ref>. Обычно председатели чеболей получают помилование за любые преступления. В редких случаях, когда руководитель приговаривается к тюремному заключению, как, например, генеральные директора SK и CJ Group, наказание, как правило, относительно мягкое — до 4 лет в зависимости от обвинения<ref>{{Cite news|title=To those that have|url=https://www.economist.com/news/special-report/21648178-dark-side-family-capitalism-those-have|date=2015-04-18|access-date=2016-12-01|archive-url=|archive-date=|url-status=live|newspaper=The Economist|issn=0013-0613}}</ref>.

Сговор между членами чеболей и правительством предоставлял компаниям преференциальный статус. Чеболь переводил взятки политикам и бюрократам через «чёрные кассы» и незаконные пожертвования. Это помогало поддерживать позицию власти правительства, позволяя им получать контракты на крупные государственные проекты и предоставлять благоприятные условия фирме-донору<ref name=":1">{{Cite journal|last=Lee|first=Phil-Sang|year=2000|title=Economic Crisis and Chaebol Reform in Korea|journal=APEC Study Center|volume=Discussion Paper Series, [[Колумбийская школа бизнеса]]}}</ref>. Примеры такого рода коррупции были широко распространены в годы, предшествовавшие азиатскому финансовому кризису 1997 года. Многие фирмы, получавшие выгоду от этих отношений, были слишком закредитованы, имели плохое корпоративное управление и были неэффективны. Имел место огромный приток капитала и изгиб нормативных актов в пользу этих проблемных фирм. Например, в 1990-х годах Hanbo Group, ранее второй по величине сталелитейный производитель Южной Кореи, платила за особые договорённости с высокопоставленными политиками, чтобы получить контракты на крупные государственные проекты в ущерб своим конкурентам. Hanbo обанкротилась в 1997 году после дефолта по долговым платежам наряду с другими проблемами управления. Многие чебольные компании имели аналогичные частные соглашения с правительством. Это было наиболее распространено в компаниях, занимающихся тяжёлой промышленностью или проектами, связанными с государственными закупками и городским планированием. В прошлом большинство успешных политических выборов выигрывалось при поддержке чеболей. Каждый раз, когда приходила новая администрация или режим, она направляла свою политическую платформу на возрождение чеболей<ref name=":1" />. Это обосновывалось утверждением, что для создания конкурентоспособной экономики необходимо предоставить чеболям больше власти. В последние годы ведущие политические партии Южной Кореи сместили акцент с поддержки крупных корпораций на содействие экономической диверсификации.

== Реформы ==
Были предложены или приняты различные реформы для решения проблем влияния, власти и коррупции, связанных с чеболями, хотя вопрос о том, возможны ли реальные реформы, остаётся дискуссионным<ref name="Is real reform possible at South Korea's chaebols?">{{cite web |last1=Vaswani |first1=Karishma |title=Is real reform possible at South Korea's chaebols? |url=https://www.bbc.co.uk/news/business-39690629 |website=BBC News |access-date=2020-12-30 |archive-url=https://archive.today/20201230163135/https://www.bbc.co.uk/news/business-39690629 |archive-date=2020-12-30 |lang=English |date=2017-04-24 |url-status=live }}</ref>.

=== Соглашение с МВФ ===
При [[Ким Дэ Чжун]]е и после [[Азиатский финансовый кризис|азиатского финансового кризиса 1997 года]] было проведено множество реформ, касавшихся чеболей. Большинство этих изменений относились к корпоративной структуре, прозрачности финансовой отчётности, сокращению государственных субсидий, корпоративному управлению и стабилизации долга<ref>{{Cite web |title=South Korea's Chaebol Challenge |url=https://www.cfr.org/backgrounder/south-koreas-chaebol-challenge |access-date=2022-08-24 |website=Council on Foreign Relations |lang=en |archive-date=2022-09-01 |archive-url=https://web.archive.org/web/20220901061231/https://www.cfr.org/backgrounder/south-koreas-chaebol-challenge |url-status=live }}</ref>. В 1997 году [[Международный валютный фонд|МВФ]] предоставил экстренный кредит в размере 60 млрд долларов США при условии проведения реформ<ref name=":0" />. Проблемные финансовые учреждения подлежали закрытию, а те, что считались жизнеспособными, должны были быть реструктурированы и рекапитализированы в соответствии с установленными уровнями. Это затронуло чеболи, поскольку резко ограничило их лёгкий доступ к финансированию, что привело к чрезмерно закредитованным балансам<ref name=":2">{{Cite web|url=http://uskoreainstitute.org/wp-content/uploads/2011/05/Chekan_YB2010.pdf|title=Korea and the Great Recession: The Effects of Chaebol Reform on South Korea's Recovery from the 2008 Financial Crisis|last=Chekan|first=Kate|publisher=Johns Hopkins University|archive-url=https://web.archive.org/web/20140210233654/http://uskoreainstitute.org/wp-content/uploads/2011/05/Chekan_YB2010.pdf|archive-date=2014-02-10|url-status=dead}}</ref>. Либеральные правила бухгалтерского учёта и раскрытия информации должны были быть усилены и стандартизированы в соответствии с международной практикой. Таким образом, прозрачность была повышена до уровня, ожидаемого от публичной компании. Чеболи согласились подчиняться независимым аудиторам и были обязаны регулярно предоставлять консолидированную финансовую отчётность<ref name=":1" />. Соглашение с МВФ привело к следующим изменениям:
1. Полномочия по установлению и применению стандартов бухгалтерского учёта, ранее сосредоточенные в органах финансового надзора и правительстве, были переданы частной независимой организации<ref>KAI 연혁. https://www.kasb.or.kr/front/board/historyList.do. Проверено 8 ноября 2025 г.</ref>.
2. Принятие Международных стандартов финансовой отчётности (МСФО). Адаптированные к национальному контексту, эти стандарты были приняты как К-МСФО, которые выборочно применялись с 2009 года, а затем были расширены на включение котирующихся компаний и других в 2011 году, постепенно расширяя сферу их применения. Это привело к изменениям, которые повысили международную сопоставимость финансовой информации и точность раскрытия данных<ref>한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입 2년의 평가와 향후 과제 (4 июля 2013 г.).https://www.fsc.go.kr/po010101/70762 . Проверено 8 ноября 2025 г.</ref>.
3. Была усилена система внешнего аудита и раскрытия информации. Пересмотр Закона о внешнем аудите предписал предоставление консолидированной финансовой отчётности, ввёл положения, связанные с внутренним управленческим учётом, и расширил ответственность аудиторов за внутренний аудит<ref>주식회사의 외부감사에 관한 법률(28 мая 2013 г.)https://law.go.kr/LSW/lsInfoP.do?lsiSeq=140589#0000 . Проверено 8 ноября 2025 г.</ref>.

Для преодоления олигархии, доминируемой чеболями, улучшения в области учёта и раскрытия информации, введённые соглашением с МВФ, в первую очередь снизили информационную асимметрию и усилили внешний контроль. Поскольку стандарты бухгалтерского учёта и раскрытия информации были стандартизированы, инвесторы, кредиторы и регуляторы получили возможность более точно оценивать финансовое состояние компании, что увеличило давление рыночного надзора на инсайдеров<ref>김태동, 이윤아, 배창현(2016). 특수관계자 거래와 기업의 공시수준 — 재무제표 주석을 중심으로 -</ref>. Кроме того, усиленные требования к раскрытию информации о корпоративных сделках облегчили внешним сторонам проверку ненормальных операций внутри группы, снизив стимулы для инсайдерских (туннелирующих) действий. Наконец, точная бухгалтерская информация помогла надзорным органам, таким как Служба финансового надзора, выявлять связи между неплатёжеспособными компаниями и аффилированными лицами, тем самым ослабляя сговор между политикой и бизнесом<ref>유병규(2004), 기업지배구조와 기업범죄</ref>.

=== Реформы под руководством правительства и кризис 2008 года ===
Ким Дэ Чжун ввёл так называемые «Пять принципов корпоративного управления»<ref name=":2" />. Это были повышение прозрачности управления, усиление ответственности владельцев-менеджеров, ликвидация перекрёстных долговых гарантий между дочерними компаниями чеболей, улучшение структуры капитала и консолидация основных направлений бизнеса. Согласно его планам, коэффициент долга к собственному капиталу должен был быть ниже 200 %. Дочерним компаниям чеболей, обременённым долгами или находящимся на грани банкротства, было предписано либо ликвидировать, продать, либо выставить на слияние. Каждая чебольная группа должна была разделить свои дочерние компании и операции, чтобы они стали более управляемыми<ref name=":1" />. К концу 1997 года у каждой было в среднем 26,8 дочерних компаний. Надеялись, что при сокращении числа направлений деятельности качество оставшегося бизнеса улучшится. Многие несвязанные с основными компетенциями направления были быстро избавлены. Если какой-либо из конгломератов не соответствовал условиям к установленным срокам, против них применялись строгие санкции. Во время [[Мировой финансово-экономический кризис|финансового кризиса 2008 года]] многие из этих реформ обеспечили быстрое восстановление чеболей<ref name=":2" />. Имея опыт масштабной рецессии ранее, они научились справляться лучше, чем в других странах. Со значительно более здоровыми балансами и более высокими денежными резервами чеболи смогли избежать каких-либо проблем с ликвидностью. Более того, с меньшим количеством дочерних компаний они были менее подвержены полному воздействию кризиса и таким образом помогли поддерживать корейскую экономику на плаву<ref name=":1" />. Пять принципов корпоративного управления президента Ким Дэ Чжуна оказали несколько эффектов на смягчение чебольной олигархии:
1. Они повысили прозрачность управления. Усиление функций совета директоров и аудита вместе с определением ответственности руководства могли обеспечить институциональные ограничения против автократии семьи-владельца.
2. Они создали систему профессионального управления. Пять принципов корпоративного управления создали давление с целью ограничения прямого управления семьи-владельца и расширения полномочий по принятию решений профессиональных менеджеров. Это можно увидеть в настойчивом требовании президента Ким Дэ Чжуна о преобразовании Korean Air в систему профессионального управления<ref>«대한항공, 전문경영인 체제로 바뀌어야»…김대통령 밝혀 (20 апреля 1994 г.),https://www.kci.go.kr/kciportal/ci/sereArticleSearch/ciSereArtiView.kci?sereArticleSearchBean.artiId=ART001506284</ref>. Эта система профессионального управления эффективно ограничивала личную власть лидеров чеболей, то есть их политическую и экономическую олигархию<ref>박경서, 주요 토픽 분석 I. 지배주주경영과 전문경영자경영의 대체성과 보완성</ref>.
3. Запрет перекрёстных гарантий по субсидиям между аффилированными лицами и усиленное раскрытие информации о сделках со связанными сторонами ослабили политические и финансовые гарантии против чрезмерного левериджа чеболей<ref>진태홍(2000), 재벌의 지배구조와 상호지급보증</ref>.

Президент [[Но Му Хён]] выступал за ещё более масштабные реформы<ref name=":2" />. Его администрация приняла строгие правила в отношении мошеннического учёта, [[Манипулирование рынком|манипулирования акциями]] и незаконной передачи богатства. Чеболи были вынуждены повысить объективность в составе своих советов директоров. Вместо того чтобы лицами, принимающими решения, были инсайдеры, аффилированные лица или члены семьи, от чеболей ожидалось, что в советах будут представлены интересы инвесторов, особенно миноритарных акционеров, которые получили значительное число прав. В результате чеболям стало легче привлекать капитал за счёт акционерного капитала, а не более рискованного долга. Это произошло потому, что новые законы о прозрачности и реструктуризация повысили доверие инвесторов из-за рубежа<ref name=":0" />. Администрация Но Му Хёна также предприняла шаги по усилению надзора и повышению прозрачности корпораций и чеболей. В частности, был пересмотрен Закон о регулировании монополий и добросовестной торговле. Также был принят Закон о коллективных исках по ценным бумагам. Кроме того, были пересмотрены законы о налоге на наследство и налоге на дарение, что продемонстрировало усилия по улучшению управления, структуры инвестиций и практики раскрытия информации чеболями. Однако некоторые утверждают, что темпы реформ замедлились во второй половине его срока, и система общего лимита инвестиций так и не была полностью реализована<ref>주재현(2014), 노무현 정부의 이념적 지향과 정책현실: 주요 쟁점에 대한 대응을 중심으로</ref>.

== Регулирование ==
Были приняты некоторые законы о [[Антимонопольное регулирование|конкуренции]], призванные ограничить расширение чеболей:

=== Закон о разделении финансов и промышленности (금산분리) ===
Чеболям с 1982 года больше не разрешалось владеть банками.

В процессе экономического роста под руководством государства возникла структура, в которой промышленный капитал, такой как капитал конгломератов, владел или контролировал финансовые компании, что создавало риск доминирования промышленного капитала над финансами<ref>이병윤(2006), 금산분리 관련 제도의 현황과 논점.</ref>. Это могло привести к внутренним сделкам, ориентированным на аффилированные лица, кредитам по низким процентам и преференциальному кредитованию, что ещё больше расширяло экономическую власть и контроль над капиталом небольшого числа конгломератов. По сути, это привело бы к олигархической структуре управления, сосредоточенной на конгломератах, что могло бы угрожать устойчивости всей финансовой системы<ref>배윤정(2012), 금융계열회사 분리제도의 의의 및 주요내용.</ref>.

Чтобы предотвратить это, был введён Закон о разделении финансов и промышленности для разделения финансового и промышленного капитала. Эта система начала институционализироваться в Корее в 1980-х годах, ограничивая владение промышленным капиталом определённым процентом акций банков. С тех пор Закон о финансовых холдинговых компаниях и Закон о регулировании монополий и добросовестной торговле сформировали институциональные рамки для ограничения контроля промышленного капитала над финансовыми компаниями и контроля финансового капитала над промышленным капиталом. В ходе недавних обсуждений рассматриваются меры по усилению регулирования, такие как отделение финансовых филиалов и ограничения на владение акциями для общих и финансовых холдинговых компаний. Эти правила о разделении финансов и промышленности послужили институциональному контролю над внутренним переводом капитала, кредитованием по низкой стоимости и несправедливой поддержкой аффилированных лиц, возникающими в результате владения и контроля над финансовыми компаниями конгломератами через промышленный капитал. Эти правила также послужили ограничению олигархической структуры, при которой конгломераты используют финансовые компании в качестве своих частных хранилищ для одновременного расширения своей экономической и политической власти<ref>CGS(2008), CG 리뷰 Vol.37. </ref>.

=== Закон об ограничении инвестиций (출자총액제한제도) ===
Рост чеболей за счёт [[Слияния и поглощения|слияний и поглощений]] был ограничен до 2009 года.

Система ограничения общего объёма инвестиций более точно известна как система общего лимита инвестиций. Корейские конгломераты создали структуру, в которой миноритарные владельцы и контролирующие акционеры контролируют многочисленные аффилированные лица с относительно небольшими долями за счёт циркулярных инвестиций между аффилированными лицами, расширения инвестиций в акционерный капитал и контрольной структуры через инвестиции. Это было признано олигархической концентрацией экономической власти и цепной реакцией рисков во всей группе. Система общего лимита инвестиций была введена как институциональный механизм для контроля этого структурного риска<ref>한국민족문화대백과사전 출자총액제한제도, https://encykorea.aks.ac.kr/Article/E0080959. Проверено 8 ноября 2025 г.</ref>.

Эта система была впервые введена через поправку к Закону о регулировании монополий и добросовестной торговле в декабре 1986 года и вступила в силу в апреле 1987 года. Основное положение Закона — это положение о потолке, которое запрещает компаниям, принадлежащим крупным конгломератам, использовать более определённого процента своих чистых активов для инвестиций в акционерный капитал других отечественных компаний. Это положение было впоследствии отменено в 1998 году из-за опасений по поводу его эффективности и меняющихся экономических условий, но было восстановлено в 1999 году<ref>행정안전부 국가기록원 출자총액제한제도 (1 декабря 2007 г.), https://www.archiving.go.kr/next/newsearch/listSubjectDescription.do?id=005099&pageFlag=&sitePage. Проверено 8 ноября 2025 г.</ref>.

Мнения о эффективности системы в смягчении олигархии разделились. Некоторые утверждают, что чрезмерные инвестиции крупных конгломератов постепенно сдерживаются, при этом соотношение инвестиций к чистыми активам приближается к 25 %. Однако другие утверждают, что трудно оценить улучшение инвестиционного поведения, поскольку есть случаи усиления циркулярных инвестиций между аффилированными лицами<ref>대한민국 정책브리핑 출자총액제한제도 공정위 입장 (4 августа 2003 г.), https://www.korea.kr/news/policyNewsView.do?newsId=148745433. Проверено 8 ноября 2025 г.</ref>.

=== Закон об ограничении гарантий (상호출자채무보증제한) ===
Защищает от неплатёжеспособности дочерних компаний чеболя.

Правильное название Закона об ограничении гарантий — «Система ограничения долговых гарантий». Долговые гарантии и перекрёстные гарантии между аффилированными лицами корейских конгломератов вызывали опасения по поводу рисков для финансового надзора и концентрации экономической власти. Чтобы предотвратить это, была введена Система ограничения долговых гарантий<ref>시사경제용어사전 채무보증제한제도 (3 ноября 2020 г.). https://www.moef.go.kr/sisa/dictionary/detail?idx=2449. Проверено 8 ноября 2025 г.</ref>.

Статья 24 Закона о регулировании монополий и добросовестной торговле устанавливает: «Отечественные компании, принадлежащие конгломератам, подпадающим под ограничения перекрёстного владения акциями, не должны гарантировать долги своих аффилированных лиц»<ref>독점규제 및 공정거래에 관한 법률(1 октября 2025 г.), https://www.law.go.kr/lsLawLinkInfo.do?chrClsCd=010202&lsJoLnkSeq=1000527862. Проверено 8 ноября 2025 г.</ref>.

Однако это запрещает «взаимные долговые гарантии между аффилированными лицами» для конгломератов с определённой общей стоимостью активов. Например, это относится к группам с общими активами, превышающими 5 трлн вон. Эта система служила институциональному контролю механизма, с помощью которого конгломераты через гарантии между аффилированными лицами переводили внутренние средства и распределяли риски по всей группе, тем самым усиливая концентрацию экономической власти. Действительно, с момента введения системы в 1998 году объём взаимных долговых гарантий между аффилированными лицами в конгломератах, подпадающих под ограничения перекрёстного владения акциями, неуклонно снижался. Ранее конгломераты предоставляли своим аффилированным лицам гарантии под низкие проценты, которые, в свою очередь, формировали циркулирующую сеть капитала для всего конгломерата. Поэтому эта система служила институциональным механизмом для ослабления олигархического контроля, установленного небольшим числом владельцев конгломератов через гарантии и инвестиционные сети между аффилированными лицами<ref>기업집단국 기업집단정책과(2020), 2020년 상호출자제한기업집단 채무보증 현황 및 금융･보험사의 의결권 행사현황 정보공개 실시.</ref>.

Формально Корейская комиссия по справедливой торговле ежегодно публикует ограниченный список чеболей по размеру промышленных активов (не включая финансовые компании)..<ref>{{cite book|author=S. Lew|title=The Korean Economic Developmental Path: Confucian Tradition, Affective Network|url=https://books.google.com/books?id=vIkBAwAAQBAJ&pg=PA106|date=17 December 2013|publisher=Springer|isbn=978-1-137-34729-9|pages=106–|access-date=18 October 2017|archive-date=30 December 2020|archive-url=https://web.archive.org/web/20201230164012/https://books.google.com/books?id=vIkBAwAAQBAJ&pg=PA106|url-status=live}}</ref>

* Назначение: Корейская комиссия по справедливой торговле
* Включение: промышленные группы (активы: 5 трлн вон и более)
* Исключение: банковские и финансовые группы
{{Row hover highlight}}{{sticky header}}
{| class="wikitable sortable mw-datatable sticky-header" style="text-align:center"
|+Чеболи с ограниченной гарантией
|-
!Год
!Чеболи
!Филиалы
!Активы
|-
|2007
|62
|1,196 Ent
|979,7 трлн вон (без учета банков и финансовых групп по законодательству Южной Кореи)
|-
|2008
|79
|1,680 Ent
|1 161,5 трлн вон (более 2 трлн вон)
|-
|2009
|48
|1,137 Ent
|1 310,6 трлн вон (более 5 трлн вон)
|-
| colspan="4" |Совокупные активы [[Samsung Group]] составляют 317 трлн вон, но FTC признает только 174 трлн вон, что исключает финансовые дочерние компании.
|}
В следующих таблицах перечислены чеболи по категориям.

=== Находящиеся в собственности семейных групп ===

=== Принадлежащие семейным группам ===
{{Row hover highlight}}{{sticky header}}
{| class="wikitable sortable mw-datatable sticky-header" style="text-align:center"
|+ Список крупнейших чеболей по семейным группам
|-
! Семейная группа
! Операционные группы
|-
| Семейная группа [[Ли Бён Чхоль|Ли Бён Чхоля]] || [[Samsung Group]], [[Shinsegae Group]], [[CJ Group]], [[JoongAng Ilbo|JoongAng Group]], [[CU (store)|BGF Group]], [[Hansol|Hansol Group]] и другие
|-
| Семейная группа [[Чон Чжу Ён]]а || [[Hyundai Motor Group]], [[Hyundai Heavy Industries|Hyundai Heavy Industries Group]], [[Hyundai Department Store Group]], [[Hyundai Marine & Fire Insurance|Hyundai Marine & Fire]], [[Hyundai Sungmoo Holding]], [[Halla Group]], [[HDC Hyundai Development Company|HDC Group]], [[HL Mando]], [[KCC Corporation]] и другие
|-
| Семейная группа [[Ку Ин Хве]] || [[LG Electronics|LG]], [[GS Group]], [[LS Group]], [[LG Group|LX Group]], [[LIG Group]], Ourhome Corp, LF Group, LT Group, Heesung Electronics и другие
|-
| Семейная группа [[Син Гюк Хо]] || [[Lotte Group]], [[Nongshim]], Pulemil и другие
|-
| Семейная группа [[Чо Чун Хун]]а || [[Hanjin Group]], [[Meritz Financial Group]] и другие
|-
| Семейная группа [[Пак Ин Чхон]]а || [[Kumho Asiana Group]], [[Kumho Petrochemical]], [[Kumho Tire]] и другие
|-
| Прочие чеболи || [[SK Group]], [[Hanwha Group]], [[Doosan Group]], [[Hankook]], [[HiteJinro]], [[POSCO]], [[Amorepacific Corporation]], [[E-Land Group]], [[Kyobo Life Insurance Company|Kyobo Life Insurance]], [[Dong-A Ilbo|Samyang Group]], [[KG Group]], [[OCI (company)|OCI Group]], [[Hyosung|Hyosung Group]], [[Daelim Group]], [[Young Poong Group]], [[Dongwon Industries|Dongwon Group]],[[DB Group]], [[Kolon Industries]], [[Taekwang Group]], [[Seah Holdings]], [[SeAh Steel Holdings]], [[Dongkuk Steel]], [[Aekyung|Aekyung Group]], [[Eugene Group]], [[Iljin Group]], Booyoung Group, Harim Group, Taeyoung Engineering, Hoban Construction и др.
|}

=== Множественные монополии ===
{{Row hover highlight}}{{sticky header}}
{| class = "wikitable sortable mw-datatable sticky-header" style="text-align:center"
|+ Сфера бизнеса: чеболи, имеющие несколько [[Монополия|монополий]]
|-
! Группа
! Количество дочерних компаний
! Основные направления бизнеса
|-
| [[Samsung Group]]||60 || Электроника, полупроводники, аккумуляторы, ИТ-решения, строительство, судостроение, страхование
|-
| [[SK Group]]|| 186 || Энергетика, химическая промышленность, телекоммуникации, полупроводники, аккумуляторы, торговля, биопрепараты
|-
| [[Hyundai Motor Group]]||57 || Автомобили, автозапчасти, сталь, строительство, логистика, кредитные карты
|-
| [[LG Group|LG]]||73 || Электроника, аккумуляторы, химическая промышленность, телекоммуникации, дисплеи, продукты питания, косметика
|-
| [[Lotte Group]]|| 85 || Розничная торговля, продукты питания, развлечения, отели, химическая промышленность, строительство, туризм
|-
| [[Hanwha Group]]|| 91 || Взрывчатые вещества, авиакосмическая промышленность, энергетика, страхование, химическая промышленность, отели, строительство
|-
| [[GS Group]]|| 93 || Энергетика, розничная торговля, отели, строительство, торговля
|-
| [[Hyundai Heavy Industries Group]]|| 36 || Судостроение, инжиниринг, тяжёлая промышленность, строительная техника, энергетика, робототехника
|-
| [[Shinsegae Group]]|| 53 || Розничная торговля, продукты питания, отели, развлечения, мода
|-
| [[CJ Group]]|| 85 || Продукты питания, розничная торговля, логистика, биопрепараты, развлечения
|-
| [[Hanjin Group]]|| 33 || Авиация, логистика, транспорт, отели, информационные системы, аэропорты
|}

=== Дочерние компании ===
{{Row hover highlight}}{{sticky header}}
{| class = "wikitable sortable mw-datatable sticky-header" style="text-align:center"
|+ Список известных дочерних компаний чеболей (выручка и активы за 2021 год)
|-
! Подразделение
! Головная компания
! Выручка (трлн вон)
! Всего активов (трлн вон)
! Отрасли
|-
| [[Samsung Electronics]]
|[[Samsung Group]]||279,6 ||426,6 || Электроника, полупроводники, смартфоны, бытовая техника
|-
| [[Samsung Life Insurance]]
|[[Samsung Group]]|| 35,1 || 341,4 || Страхование
|-
| [[Samsung C&T Corporation|Samsung C&T]]
|[[Samsung Group]]|| 34,5 || 55,2 || Строительство, торговля, гостиницы
|-
| [[Samsung Fire & Marine Insurance]]
|[[Samsung Group]]|| 24,4 ||94,9 || Страхование
|-
| [[Samsung SDI]]
|[[Samsung Group]]|| 13,6 || 25,8 || Аккумуляторы
|-
| [[Samsung SDS]]
|[[Samsung Group]]|| 13,6 || 10,5 || ИТ-решения
|-
| [[Samsung Electro-Mechanics]]
|[[Samsung Group]]|| 9,7 || 9,9 || Электроника, электронные компоненты
|-
|[[Hotel Shilla]]
|[[Samsung Group]]
|3,8
|2,6
|Гостиницы, дьюти-фри, развлечения
|-
|[[Hyundai Motor Company]]
|[[Hyundai Motor Group]]|| 117,6 || 233,6 || Автомобили
|-
| [[Kia]]
|[[Hyundai Motor Group]]|| 69,9 ||66,8 || Автомобили
|-
| [[Hyundai Mobis]]
|[[Hyundai Motor Group]]|| 41,7 || 51,5 || Автозапчасти
|-
| [[Hyundai Steel]]
|[[Hyundai Motor Group]]|| 22,8 || 37,1 || Сталь
|-
| [[Hyundai Engineering & Construction]]
|[[Hyundai Motor Group]]|| 18,1 || 19,6 || Строительство
|-
| [[Hyundai Glovis]]
|[[Hyundai Motor Group]]|| 21,8 || 12,2 || Логистика
|-
| [[SK Hynix]]
|[[SK Group]]|| 42,9 || 96,3 || Полупроводники
|-
| [[SK Innovation]]
|[[SK Group]]|| 46,8 || 49,5 || Энергетика, аккумуляторы
|-
| [[SK Telecom]]
|[[SK Group]]|| 16,7 || 30,9 || Телекоммуникации
|-
| [[SK Networks]]
|[[SK Group]]|| 11,1 || 9,4 || Торговля, логистика
|-
| [[LG Electronics]]
|[[LG Corporation|LG Group]]|| 74,7 || 53,5 || Электроника
|-
| [[LG Chem]]
|[[LG Corporation|LG Group]]|| 42,7 || 51,1 || Химическая промышленность
|-
| [[LG Display]]
|[[LG Corporation|LG Group]]|| 29,8 || 38,2 || Дисплеи
|-
|[[LG Chem|LG Energy Solution]]
|[[LG Group|LG]]
|17,9
|23,8
|Аккумуляторы
|-
| [[LG Uplus]]
|[[LG Group|LG]]
| 13,9 || 19,4 || Телекоммуникации
|-
| [[Lotte Shopping]]
|[[Lotte Group]]
| 15,6 || 33,4 || Розничная торговля
|-
| [[Lotte Corporation|Lotte Chemical]]
|[[Lotte Group]]
| 18,1 || 22,9 || Химическая промышленность
|-
|[[Lotte Hotels & Resorts]]
|[[Lotte Group]]
|4,2
|18,3
|Гостиницы
|-
|[[Lotte Corporation|Lotte Life Insurance]]
|[[Lotte Group]]
|3,5
|18,9
|Страхование
|-
| [[Lotte Chilsung]]
|[[Lotte Group]]|| 2,5 || 3,6 || Продукты питания
|-
|[[Hanwha Group|Hanwha Corporation]]
|[[Hanwha Group]]
|52,8
|202,3
|Оборонные системы, взрывчатые вещества, аэрокосмическая промышленность
|-
| [[Hanwha Life Insurance]]
|[[Hanwha Group]]|| 27,1 || 163,6 || Страхование
|-
| [[Hanwha Solutions]]
|[[Hanwha Group]]|| 10,7 || 20,0 || Возобновляемая энергетика
|-
|[[GS Caltex]]
|[[GS Group]]
|34,5
|23,6
|Энергетика
|-
| [[GS Group|GS Construction]]
|[[GS Group]]
| 9,1 || 15,2 || Строительство
|-
| [[GS Group|GS Retail]]
|[[GS Group]]|| 9,8 || 9,5 || Розничная торговля
|-
|[[Hyundai Heavy Industries]]
|[[Hyundai Heavy Industries Group]]
|8,3
|13,8
|Судостроение, тяжёлая промышленность
|-
|[[Hyundai Mipo Dockyard]]
|[[Hyundai Heavy Industries Group]]
|2,9
|4,3
|Судостроение, тяжёлая промышленность
|-
|[[Hyundai Samho Heavy Industries]]
|[[Hyundai Heavy Industries Group]]
|4,1
|5,0
|Судостроение, тяжёлая промышленность
|-
|[[Hyundai Oilbank]]
|[[Hyundai Heavy Industries Group]]
|20,6
|18,2
|Энергетика
|-
| [[Shinsegae]]
|[[Shinsegae|Shinsegae Group]]|| 6,3 || 13,6 || Розничная торговля, дьюти-фри, универмаги
|-
| [[E-mart]]
|[[Shinsegae|Shinsegae Group]]|| 24,9 || 31,2 || Розничная торговля, продукты питания
|-
|[[Shinsegae|Josun Hotels & Resorts]]
|[[Shinsegae|Shinsegae Group]]
|0,3107
|1,6
|Гостиницы
|-
| [[CJ CheilJedang]]
|[[CJ Group]]|| 26,3 || 26,9 || Продукты питания, биохимия
|-
|[[CJ Group|CJ Daehan Express]]
|[[CJ Group]]
|11,3
|8,9
|Логистика
|-
|[[CJ E&M]]
|[[CJ Group]]
|3,6
|7,9
|Развлечения
|-
|[[CJ CGV]]
|[[CJ Group]]
|0,736
|3,8
|Кинотеатры
|-
|[[Korean Air]]
|[[Hanjin Group]]
|9,1
|26,7
|Авиакомпании
|-
|[[Asiana Airlines]]
|[[Hanjin|Hanjin Group]]
|4,3
|13,1
|Авиакомпании
|-
|[[Hanjin]]
|[[Hanjin Group]]
|2,5
|3,9
|Логистика
|}

== Изображение в популярной культуре ==
Подобно многим другим конгломератам по всему миру, корейские чеболи присутствуют в популярных медиа. Существует большое количество [[Корейская волна|корейских дорам]], в которых фигурируют чеболи и члены их семей. Некоторые из этих шоу, включая [[Бизнес-предложение (телесериал, 2022)|Бизнес-предложение]], [[Первое кафе «Принц»]], [[Что случилось с секретарём Ким?|Что не так с секретаршей Ким?]], [[Король земли]] и [[Наследники (телесериал, 2013)|Наследники]], изображают членов чебольных семей компетентными и привлекательными. Однако другие драмы, такие как [[Невиновный обвиняемый]], [[Помни (телесериал, 2015)|Помни]], [[Винченцо (телесериал)|Винченцо]], [[Младший сын семьи чеболя]] и [[Болтун (телесериал)|Болтун]], показывают их материалистичными и высокомерными, отражая огромное имущественное неравенство и политическую коррупцию, связанные с чеболями в Южной Корее.

Кроме того, многие члены чебольных семей ведут аккаунты в [[Социальная сеть|социальных сетях]], таких как [[Instagram]] и [[X (социальная сеть)|X (ранее Twitter)]], где публикуют фрагменты своей личной жизни. Некоторые чеболи также участвуют в популярных тенденциях социальных сетей, таких как [[Мукбанг|мукбэнги]], как видно на [[YouTube|YouTube-канале]] Хам Ён Чжи 햄연지 YONJIHAM. Некоторые предполагают, что эти попытки «очеловечивания» чеболей являются чисто финансовой стратегией<ref>{{Cite AV media |url=https://www.youtube.com/watch?v=q6oS0PF88S0 |title=Korea's chaebol on social media: Pure communication or marketing tool? |date=2021-01-15 |last=Won |first=Debbie |type=Video |language=en |publisher=[[Рёнхап]] |others=Hosted by Debbie Won. Edited by SeiYeon Kim |access-date=2021-08-05 |archive-url=https://ghostarchive.org/varchive/youtube/20211108/q6oS0PF88S0 |archive-date=2021-11-08 |via=[[YouTube]]}}{{cbignore}}</ref>.

== Примечания ==
{{примечания}}
{{Викисловарь|чеболь}}

== Литература ==
* ''Подоба Зоя, Титова Анна.'' Чеболь как основа экспортно ориентированной экономики Республики Корея // [[Азия и Африка сегодня]] № 3 за 2018 год. — С. 33—40
* {{статья |ссылка=https://cyberleninka.ru/article/n/korporatsii-i-ekonomicheskiy-rost-opyt-yuzhnoy-korei |автор=Агабеков С. И., Левина Е. А. |заглавие=Корпорации и экономический рост. Опыт Южной Кореи |год=2017 |издание=Всероссийский экономический журнал ЭКО |номер=3 (513)}} — C. 134—146

== Ссылки ==
* [http://www.bookrags.com/Chaebol Encyclopedia of Modern Asia on Chaebol]{{Недоступная ссылка|date=Июнь 2019|bot=InternetArchiveBot}}
* [http://mojseul.ru/kompanii/chebol-v-koree.html Чеболь — двигатель корейской экономики]
* Beck, Peter M. «[https://web.archive.org/web/20000829094854/http://www.keia.com/chaebol2000.pdf Are Korea’s Chaebol Serious About Restructuring?]» Презентация на конференции "Корея 2000", 30 мая 2000 г. Корейский экономический институт Америки
* "[http://www.economist.com/displaystory.cfm?story_id=1697767 Unfinished Business], " ''[[The Economist]]'', 17 April 2003
* "[http://www.economist.com/displaystory.cfm?story_id=109064 Web site: South Korean conglomerates], " ''[[The Economist]]'', 11 December 1997
* Whitmore, Stuart and Nakarmi, Laxmi. "[http://www.asiaweek.com/asiaweek/97/1010/aa5.html Guide to the Groups: The pecking order of the top 20 chaebols], " ''[[Asiaweek]]'', 10 October 1997.
* [https://web.archive.org/web/20080516141140/http://news.xinhuanet.com/english/2008-04/22/content_8029589.htm S.Korea’s Samsung president resigns over corruption scandal]
{{Внешние ссылки}}

[[Категория:Чеболи| ]]
[[Категория:Конгломераты]]
[[Категория:Экономика Республики Корея]]