imported>Leganto Esploristo в 19:15, 26 июля 2025

2025-07-26T19:15:48Z

Новая страница

'''Волати́льность''' ({{lang-en|volatility}} — ''«изменчивость»'') — [[статистика|статистический]] [[Финансовые коэффициенты|финансовый показатель]], характеризующий изменчивость [[Цена|цены]] на что-либо.

Волатильность является важнейшим финансовым показателем и понятием в [[Управление рисками|управлении]] [[Финансовый риск|финансовыми рисками]], где представляет собой меру [[риск]]а использования [[Финансовый инструмент|финансового инструмента]] за заданный промежуток времени. Для расчёта волатильности применяется статистический показатель [[выборочное стандартное отклонение|выборочного стандартного отклонения]], что позволяет инвесторам определить риск приобретения финансового инструмента. Чаще всего вычисляется среднегодовая волатильность. Выражается волатильность в абсолютном (например: 100 рублей ± ''5 рублей'') или в относительном от начальной стоимости (например: 100 % ± ''5 %'') значении.

== Типы волатильности ==
Различают три типа волатильности:
* [[Историческая волатильность]] ({{lang-en|historical volatility}}) — это величина, равная [[Стандартное отклонение|стандартному отклонению]] [[доходность|доходности]] финансового инструмента за заданный промежуток времени, рассчитанному на основе исторических данных о его стоимости.
* [[Ожидаемая волатильность]] ({{lang-en|implied volatility}}) — волатильность, вычисленная на основе текущей стоимости финансового инструмента в предположении, что рыночная стоимость финансового инструмента отражает ожидаемые риски.
* Историческая ожидаемая волатильность ({{lang-en|historical implied volatility}}) — «летопись» прогнозов ожидаемой волатильности{{sfn|Саймон Вайн|2008|страницы=144|}}. Есть много торговых стратегий, которые рассчитаны на один или несколько активов. Но это не значит, что торговать им можно в любое время. Известно, что вся торговля на главных мировых биржах проходит в 3 основных сессиях:
** Азиатской. Также иногда от нее отдельно считают Тихоокеанскую торговую сессию;
** Европейской. В этот период активно работают крупнейшие биржи Европы: Париж, Франкфурт, Лондон, Москва и другие;
** Американской. Открывается позже всех, а главными странами сессии являются США и Канада.<ref>{{Cite web|url=https://binium.ru/volatilnost-valyutnyh-par-vybiraem-samye-aktivnye/|title=Волатильность валютных пар: выбираем самые активные|access-date=2022-09-29|archive-date=2022-09-29|archive-url=https://web.archive.org/web/20220929132913/https://binium.ru/volatilnost-valyutnyh-par-vybiraem-samye-aktivnye/|url-status=live}}</ref>

== Расчёт исторической волатильности ==
Среднегодовая волатильность <math>\sigma</math> пропорциональна стандартному отклонению <math>\sigma_{SD}</math> доходности финансового инструмента и обратно пропорциональна квадратному корню временно́го периода:

<math>\sigma = {\sigma_{SD}\over\sqrt{P}}</math>,

где <math>\sigma_{SD}</math> — стандартное отклонение доходности финансового инструмента;
<math>P</math> — временной период в годах.

Волатильность <math>\sigma_T</math> за интервал времени <math>T</math> (выраженный в годах) рассчитывается на основе среднегодовой волатильности следующим образом:

<math>\sigma_T = \sigma \sqrt{T}</math>.

Например, если стандартное отклонение доходности финансового инструмента в течение дня составляет 0,01, а в году насчитывается 252 торговых дня (то есть временной период — 1 день = 1/252 года), то среднегодовая волатильность будет равна:

<math>\sigma = {0.01 \sqrt{252}} = 0.1587</math>.

Волатильность за месяц (то есть за <math>T = 1/12</math> года) будет равна:

<math>\sigma_{month} = 0.1587 \sqrt{1/12} = 0.0458</math>.

== Ожидаемая волатильность ==
Ожидаемая волатильность зависит от следующих факторов:
* от исторической волатильности — чем она выше в настоящее время, тем, возможно, выше будут ожидания относительно будущей волатильности;
* от политической и экономической ситуации (выборы, обнародование экономических показателей и пр.);
* от ликвидности (спрос/предложение) рынка — если предложение превышает спрос, цены падают, и наоборот;
* от смены технических уровней — когда пробит расцениваемый рынком как важный уровень на рынке исторического поведения цен, рынок ждёт дальнейшей нестабильности;
* от дня недели{{sfn|Саймон Вайн|2008|страницы=144}}.

== См. также ==
{{Навигация|Викисловарь=волатильность}}
* [[Value At Risk]]— стоимостная [[мера риска]].
* [[Ликвидность]]
* [[Среднеквадратическое отклонение]]

== Примечания ==
{{примечания}}

== Литература ==
* {{книга|автор= Саймон Вайн|заглавие= Опционы. Полный курс для профессионалов|оригинал= |издательство= [[Альпина Паблишер]]|год= 2008|место = М. |страниц= 466|isbn= 978-5-9614-0855-3|ref= Саймон Вайн}}

{{вс}}

[[Категория:Финансы]]
[[Категория:Финансовая математика]]

Волатильность - История изменений

imported>Leganto Esploristo в 19:15, 26 июля 2025