imported>MBHbot: /* Роль андеррайтера в банковском секторе */ пояснение, что делает шаблон, replaced: {{Панорама → {{горизонтальная прокрутка

2025-12-06T07:29:47Z

Роль андеррайтера в банковском секторе: пояснение, что делает шаблон, replaced: {{Панорама → {{горизонтальная прокрутка

Новая страница

'''Андерра́йтинг''' ({{lang-en|underwriting}} «подписка») — услуги, предоставляемые финансовыми учреждениями, такими как [[банк]]и, [[Страховая компания|страховые компании]], которые гарантируют получение выплат в случае финансовых убытков. В зависимости от отрасли (банковское дело, страхование) различают несколько видов андеррайтинга. Компании, предоставляющие подобные услуги, называются '''андеррайтерами''' ({{lang-en|underwriter}} «[[гарантия|гарант]]; [[страховщик]]»). Кроме того, существуют специалисты-андеррайтеры, это либо штатные сотрудники финансовых учреждений, либо сотрудники аутсорсинговых компаний, работающих в сфере консалтинга.

== Андеррайтинг на рынке ценных бумаг ==
Андеррайтинг на [[Рынок ценных бумаг|рынке ценных бумаг]] — руководство процессом выпуска [[Ценная бумага|ценных бумаг]] и их распределения<ref>{{Статья|автор=Яковлев Д.С.|заглавие=Коммерческие банки как андеррайтеры на рынке ценных бумаг|ссылка=http://cyberleninka.ru/article/n/kommercheskie-banki-kak-anderraytery-na-rynke-tsennyh-bumag|издание=Актуальные вопросы экономических наук|год=2009-01-01|выпуск=7|archivedate=2017-04-26|archiveurl=https://web.archive.org/web/20170426055713/http://cyberleninka.ru/article/n/kommercheskie-banki-kak-anderraytery-na-rynke-tsennyh-bumag}}</ref><ref>{{Книга|заглавие=Большой англо-русский экономический словарь|ссылка=https://books.google.ru/books?id=mZPOAAAAQBAJ&pg=PA587&dq=%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3+%D1%81%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%80%D1%8C&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwict-DZg7_TAhXrFZoKHUVOAisQ6AEIJTAA|издательство=Litres|год=2017-01-12|страниц=620|isbn=9785457407923|archivedate=2017-04-25|archiveurl=https://web.archive.org/web/20170425205107/https://books.google.ru/books?id=mZPOAAAAQBAJ&pg=PA587&dq=%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3+%D1%81%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%80%D1%8C&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwict-DZg7_TAhXrFZoKHUVOAisQ6AEIJTAA#v=onepage&q=Андеррайтинг%20словарь&f=false}}</ref><ref>{{Книга|заглавие=Большой юридический словарь|ссылка=https://books.google.ru/books?id=YZ0QDAAAQBAJ&pg=PA27&dq=%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3+%D1%81%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%80%D1%8C&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwict-DZg7_TAhXrFZoKHUVOAisQ6AEIRDAE|издательство=Litres|год=2017-01-12|страниц=849|isbn=9785040071296|archivedate=2017-04-25|archiveurl=https://web.archive.org/web/20170425205015/https://books.google.ru/books?id=YZ0QDAAAQBAJ&pg=PA27&dq=%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3+%D1%81%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%80%D1%8C&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwict-DZg7_TAhXrFZoKHUVOAisQ6AEIRDAE#v=onepage&q=Андеррайтинг%20словарь&f=false}}</ref>.

Договор с андеррайтером на рынке ценных бумаг может быть двух типов:
* «Твёрдое обязательство» ({{lang-en|Firm commitment}}) — андеррайтер обязуется приобрести все ценные бумаги, предлагаемые для первичного публичного размещения, и перепродать их на [[Биржа|биржу]]. При этом он перепродаёт ценные бумаги дороже, чем скупает, иными словами, просто зарабатывает на [[Спекуляция|спекуляции]] ими. Весь риск продажи ложится на андеррайтера. Андеррайтер «твёрдого обязательства» гарантирует [[эмитент]]у получение [[Выручка|выручки]] от продажи ценных бумаг эмитентом, так как фактически приобретает ценные бумаги у эмитента (предварительно оценив их), даже если кроме андеррайтера, подписавшего твёрдое обязательство, не нашлось больше желающих купить ценные бумаги эмитента. В России андеррайтером может быть любое юридическое лицо, соответствующим образом лицензированное [[ЦБ РФ]], например, [[инвестиционная компания]] или [[инвестиционный банк]]. Это юридическое лицо и предлагает [[инвестор]]ам купить выпуск ценных бумаг эмитента. Для этого оно, как правило, проводит собрания потенциальных инвесторов, презентуя им эмитента во время процедуры выхода на [[IPO]]<ref>{{Книга|автор=Галина Белоглазова, Людмила Кроливецкая|заглавие=Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка: учебник|ссылка=https://books.google.ru/books?id=x4gyDQAAQBAJ&pg=PT320&dq=%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwiWh4PCg7_TAhXsJ5oKHVUIA00Q6AEISTAF|издательство=Litres|год=2017-04-20|страниц=681|isbn=9785040291434|archivedate=2017-04-25|archiveurl=https://web.archive.org/web/20170425205110/https://books.google.ru/books?id=x4gyDQAAQBAJ&pg=PT320&dq=%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwiWh4PCg7_TAhXsJ5oKHVUIA00Q6AEISTAF#v=onepage&q=Андеррайтинг&f=false}}</ref>.
* «Максимальные усилия» ({{lang-en|Best efforts}}) — продажа максимально возможного числа ценных бумаг нового выпуска без финансовой ответственности. Андеррайтер снимает с себя часть [[риск]]а в случае, когда часть ценных бумаг продать не удаётся.
Андеррайтинг на рынке ценных бумаг может осуществляться [[синдикат]]ом андеррайтеров, то есть группой [[Инвестиционный банк|инвестиционных банков]] и/или [[Инвестиционная компания|инвестиционных компаний]], создаваемой на непродолжительное время для того, чтобы обеспечить продажу нового выпуска [[Ценные бумаги|ценных бумаг]] по цене, установленной в предварительном соглашении. Синдикат андеррайтеров возглавляет ведущий андеррайтер. Ведущий андеррайтер организовывает синдикат по размещению ценных бумаг, поддерживает контакты с [[эмитент]]ом и ведёт учёт размещённых бумаг.

В России действуют [http://investinrussia.ru/assets/files/Laws/NFA_Standard_on_underwriting.pdf стандарты деятельности по андеррайтингу]{{Недоступная ссылка|date=2018-05|bot=InternetArchiveBot }} от [[Министерство юстиции РФ|Министерства Юстиции РФ]].

== Андеррайтинг в банковском деле ==
Андеррайтинг в [[Банковское дело|банковском деле]] — это процедура оценки [[банк]]ом вероятности погашения или непогашения запрашиваемого [[кредит]]а, а также оптимальное структурирование сделки по результатам независимой экспертизы рисков.

Процедура предполагает изучение [[Платёжеспособность|платёжеспособности]] и [[Кредитоспособность|кредитоспособности]] потенциального [[заёмщик]]а по методике, принятой в конкретном банке. Результатом такой процедуры является либо принятие положительного решения по кредитной заявке претендента, либо отказ в кредитовании. Впрочем, банк может принять и компромиссное решение, то есть дать согласие на получение [[Заказчик|клиентом]] кредита, но не в той сумме и/или не на тех условиях, на которые рассчитывал заявитель с учётом хэджирования рисков для банка.

=== Предпосылки возникновения андеррайтинга ===
Исполнение требований регулятора и рекомендаций [[Базельский комитет по банковскому надзору|Базельского комитета]] по банковскому надзору повлекли за собой повсеместное развитие системы управления рисками. Risk-taking, как принято называть андеррайтинг, является неотъемлемой частью риск-менеджмента. Возрастающая важность профессии и востребованность данного направления в банках обусловлены соглашением [[Базель III]], призванным повысить качество управления рисками. В России профессия «Андеррайтер в банковской сфере» возникла в начале 2000 годов. На сегодняшний день популярность андеррайтинга возрастает: благодаря совершенствованию кредитных процессов, развитию технологий в сфере кредитования и систематизации информации о клиентах такая объективная процедура оценки риска, как андеррайтинг, присутствует в крупнейших банках России.

=== Виды андеррайтинга в зависимости от сегментации клиента ===
Существует два основных направления: розничный андеррайтинг и андеррайтинг корпоративных клиентов. Каждое из них имеет ряд особенностей.

Розничный андеррайтер оценивает риски банка, связанные с кредитованием физических лиц ([[Потребительский кредит|потребительские кредиты]], [[Ипотечное кредитование|жилищные кредиты]], [[Автокредит|авто-кредиты]], [[Кредитная карта|кредитные карты]]), в части минимизации невозврата заемных средств. Осуществляется идентификация клиента, проверка предоставленных клиентом документов. Оценка риска производится на основании сведений о доходе, трудовом стаже, платежной дисциплине (в случае наличия [[Кредитная история|кредитной истории]]), а также другой информации, необходимой для комплексной оценки клиента. Совокупность полученных данных и их подробный анализ являются основанием для вынесения андеррайтером суждения по заявкам физических лиц согласно разработанным в банке методикам.

Специалист корпоративного андеррайтинга выявляет и оценивает риски банка, связанные с кредитованием [[Юридическое лицо|юридических лиц]], осуществляет рейтингование участников сделки. В корпоративном андеррайтинге также существует разделение андеррайтеров в зависимости от сегмента к которому относится бизнес потенциального заёмщика: андеррайтинг малого и среднего бизнеса и корпоративный андеррайтинг. В некоторых банках также присутствует отраслевая специализация при анализе бизнеса потенциального заёмщика (сельское хозяйство, транспорт, строительство и т. д.).

Для проведения объективной оценки анализу подвергается финансово-хозяйственная деятельность клиента (бухгалтерская и [[Финансовая отчётность|финансовая отчетность]]), структура сделки, отраслевые, маркетинговые, юридические и репутационные особенности. Андеррайтеры применяют инструменты финансового и инвестиционного анализа.

=== Андеррайтер в банковском деле ===
Андеррайтер в банковском секторе — специалист банка, осуществляющий независимую экспертизу рисков, связанных с кредитованием, путём анализа и проверки информации, полученной от клиента, данных из открытых источников и имеющихся в распоряжении банка. Андеррайтер проводит независимую оценку рисков и формирует профессиональное суждение, содержащее информацию об идентификации рисков и способах их минимизации. В основе методов оценки риска, используемых андеррайтерами в работе, лежат общие подходы к [[Управление рисками|управлению рисками]], соответствующие требованиям регулятора, а также требованиям [[Кредитная организация|кредитной организации]].

==== Роль андеррайтера в банковском секторе ====
{{горизонтальная прокрутка|Схема 1 Процесс кредитования.png|698px|Процесс кредитования с участием андеррайтинга}}

В некоторых случаях клиенту может быть предложено альтернативное решение: предоставление кредита на отличных от запрашиваемых условиях. Таким образом, через реализацию функции принятия рисков и взвешенную их оценку банки значительно повышают качество [[Кредитный портфель|кредитного портфеля]]. Кроме этого, комплексная оценка клиента и рекомендации, содержащиеся в суждении андеррайтера, снижает риски не только банка, но и самого клиента в части оптимизации [[Долговая нагрузка|долговой нагрузки]].

Под влиянием динамично меняющейся экономической ситуации кредитный процесс постоянно совершенствуется, отвечая новым вызовам рынка. Наряду с гибкой [[Кредитная политика|кредитной политикой]], это существенно повышает привлекательность кредитных продуктов для всех категорий клиентов.

Осуществляя объективную и независимую оценку риска, андеррайтинг оказывает влияние на показатель достаточности капитала, приводит его к стандартам Базельского комитета, тем самым стабилизируя устойчивость финансово-кредитной системы.

== Андеррайтинг в страховании ==
Андеррайтинг в [[Страхование|страховании]] — процесс анализа предлагаемых на страхование [[риск]]ов, принятия решения о страховании того или иного риска и определения адекватной риску [[Страховой тариф|тарифной ставки]] и условий страхования<ref>{{Книга|автор=[[Миллерман, Александр Самуилович|Александр Самуилович Миллерман]]|заглавие=Андеррайтинг в страховании инвестиционных проектов: [учебное пособие для вузов по специальности 080105 "Финансы и кредит"]|ссылка=https://books.google.ru/books?id=V90MkgEACAAJ&dq=%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwiWh4PCg7_TAhXsJ5oKHVUIA00Q6AEIUjAG|издательство=Наука|год=2010-01-01|страниц=102|isbn=9785903893379|archivedate=2017-04-25|archiveurl=https://web.archive.org/web/20170425205113/https://books.google.ru/books?id=V90MkgEACAAJ&dq=%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwiWh4PCg7_TAhXsJ5oKHVUIA00Q6AEIUjAG}}</ref>.

Андеррайтер в страховании — лицо, уполномоченное [[Страховая компания|страховой компанией]] анализировать, принимать на [[страхование]] ([[перестрахование]]) и отклонять все виды [[риск]]ов, а также классифицировать выбранные риски для получения по ним оптимальной [[Страховая премия|страховой премии]]. Андеррайтер отвечает за формирование [[Страховой портфель|страхового (перестраховочного) портфеля]]. Он должен обладать необходимыми знаниями и практикой для установления соответствующей степени риска, ставок премии и условий страхования.

Политика андеррайтинга в страховании — совокупность правил, действий, решений [[Страховая компания|страховой компании]] на целевом рынке, отборе объектов [[Страхование|страхования]], объёме предоставляемой защиты, требований к качеству принимаемых на [[страхование]] рисков, к экспертизе объектов, установление обязательных оговорок и исключений, минимального размера [[Страховая премия|страховой премии]], направленных на формирование [[Страховой портфель|страхового портфеля]]<nowiki/> и управление им, обеспечивающих достижение заданного финансового результата<ref>{{Статья|автор=Никулина Н.Н., Ясенев В.Н.|заглавие=Андеррайтинг в страховом предпринимательстве|ссылка=http://cyberleninka.ru/article/n/anderrayting-v-strahovom-predprinimatelstve|издание=Экономический анализ: теория и практика|год=2012-01-01|выпуск=22|issn=2073-039X|archivedate=2017-04-26|archiveurl=https://web.archive.org/web/20170426055538/http://cyberleninka.ru/article/n/anderrayting-v-strahovom-predprinimatelstve}}</ref>.

== Примечания ==
{{примечания}}

== Литература ==
* Новый экономический словарь / Под редакцией ''А. Н. Азрилияна'' — М.: Институт новой экономики, 2006.
* Архипов А. П. Андеррайтинг в страховании. Теоретический курс и практикум. Учебное пособие — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 240 с., ISSN: 978-5-238-01145-5
* Шинкаренко И. Э. «Андеррайтинг как конкурентное преимущество», журнал «Страховое дело» № 3, 2004
* Шинкаренко И. Э. Методическое пособие «Андеррайтинг в имущественном страховании: методология практической работы», Москва, Изд. Регламент, 2008
* Шинкаренко И. Э. «Андеррайтинг: излишество или необходимость?», журнал «Управление в страховой компании» № 2, 2009

== Ссылки ==
{{Родственные проекты|Викисловарь=андеррайтинг}}
* [http://www.banki.ru/wikibank/anderrayting_v_kreditovanii/ Андеррайтинг в кредитовании]

[[Категория:Андеррайтинг| ]]

Андеррайтинг - История изменений

imported>MBHbot: /* Роль андеррайтера в банковском секторе */ пояснение, что делает шаблон, replaced: {{Панорама → {{горизонтальная прокрутка